云天化最新估值

云天化为什么连续跌停？

跌停，就是证券交易所给股票规定的每天都有一个跌幅的限度，即股票如果跌到最大的限度的-10%（或者-5%），就叫做跌停。

一般来说，证券交易所规定一个A股市场的股票一天的涨跌幅度为±10%，规定S或者ST打头的股票一天涨跌幅限度为±5%，如果这个股票今天涨了，并且涨到最高的限度也就是10%，这个就是涨停板，如果跌了，跌到最大的限度就是-10%，这就是跌停板。S或者ST打头的股票如果涨到+5%的时候就不涨了，这也是涨停板，跌5%的时候就是跌停板。新上市的第一天没有限制。该规定为中国股市特色。

云天化重组在即机构跌停板上疯狂出逃

部分机构跌停板上忙出逃

停牌长达数月的云天化周一复牌后毫无疑问地遭遇了连续跌停，对于深陷云天化的22只基金而言，虽然其中存在可能的套利空间，但仍有部分在忙于出货。

昨日，云天化继续开盘封死跌停，其认购权证云化CWB1（580012.SH）也继续第二个跌停板，封死跌停板使云天化昨日成交额仅有71万元，而11月10日也仅有309万元。自今年3月22日停牌以来，上证指数至上周五已经累计下跌了50.62％，对于云天化而言其跌停自然毫无悬念。

Wind资讯统计数据显示，今年三季度仍有六只基金将云天化列为第一大重仓股，其中东吴价值成长双动力（爱基,净值,资讯）和华商领先企业（爱基,净值,资讯）两只基金持有的云天化均占到了其净值的一成以上。而三季报显示，共有22只基金深陷云天化，合计持有其流通股占到了云天化流通A股的45.45％，持有总股数多达9553.22万股，如果未采用新估值方法，仅仅两个交易日上述基金持有的云天化已经蒸发了11.56亿元。

面对云天化的连续跌停，机构也急于出逃。上交所连续两个交易盘后公布的数据显示，继周一某机构专用席位大卖254.47万元云天化之后，昨日再度有机构卖出71.35万元，均位居卖出第一名。

然而，云天化的连续跌停对于持有其的基金并没有造成巨大“伤害”。多家基金公司此前就公告，对旗下基金持有的云天化由交易市价法调整为指数收益法确定公允价值。由于云天化复牌首日基于涨跌停限制，股票交易未能体现活跃市场交易特征。依据相关规定，经与托管行协商，决定对云天化继续采用指数收益法进行估值，直至其恢复活跃市场交易。

事实上，云天化复牌后尽管连续跌停，但是持有其的基金净值却仍在上涨，且基本呈现持有越多净值受益越大的态势。在6只将云天化列为第一重仓股的基金中，持有云天化最多的华商领先企业周一净值上涨了6.02％，而东吴价值成长双动力则上涨了3.56％。按照此前的指数收益法，由于对云天化的价格采用了以指数作为基准的比较办法，如果按照市场价格则持有云天化的基金净值可能出现大幅上涨，其中无疑存在一定的套利空间。

一位基金业内人士表示，即使云天化出现六个跌停，其价格也仍将在32元左右，理论上部分基金净值仍将受益。目前的关键问题是，基金何时将重新采用市场价格对云天化价格纳入净值统计范围。

Topview数据显示，今年3月22日前云天化中的机构持股比例一直处于不断上升之中，达到了77.6％，共有143家机构持有其流通股，而散户持有比例仅有7.9％，到本周一持有其的机构则上升至146家，然而持股比例下降了0.15％，持有机构数量增加了3家。

主要是补跌导致的，如果主力是要跑路，天天一字线跌停，主力又怎样跑呢？

因为在股票停牌期间，大盘已经下跌很多了，云天化复牌后就会引起所有的持股者的恐慌，大家都急于抛出股票，所以出现这种情况。有补跌同时亦有补涨，这种现象多出现在牛市中。

云天化的基本面分析和技术面分析？

基本面方面：受累停车,业绩低于预期。公司11年一季度实现收入21.34亿,同比增长33.8%,净利润1592万元,同比下降77.18%,每股收益0.027元,低于市场预期。主要原因是天然气供应短缺导致尿素持续停车,停工损失及财务等费用大幅增加近2亿,期间费用同比增加91.2%。

费用持续高位,后续有望改善。一季度公司费用率同比大幅提高5个百分点,达到18.6%的历史最高水平,其中管理费用同比增加64%,主要原因是停车导致维护修理费大幅增加,同时东明矿业和珠海复材并表增加了管理费用,而这两个公司本期并未带来收入增加。受新子公司厂房和设备带来的资金需求,公司短期负债增加,导致财务费用同比增加164%,我们预计随着新项目建成和募集资金到位,公司各项费用将有所下降。

现金紧张,资本结构有待优化。受累近年连续大额的资本开资和大幅上升的费用影响,资本负债同比上升3.8个百分点至72.2。公司现金流趋于紧张,流动和速动比例大幅下滑至0.83和0.65,现金流动负债比为-0.046。

4月29日,公司非公开增发方案获得证监会核准,募集资金18.56亿,募集资金到位将有利于公司项目的及时完成,同时资产负债比将优化至67%,低于银行融资警戒线,有利于现金流压力的缓解。

公司业务扩张将进入收获期。10年公司玻纤和聚甲醛产能分别增加8、6万吨,11年80万吨煤头尿素、24万吨煤制甲醇、珠海1亿平电子布搬迁、1500平米锂电池隔膜等项目均预计将于今年下半年投产。短期业绩受累停车和费用上升,我们下调公司11、12年EPS分别为0.64元、1.05元,对应11、12年PE34倍、20倍,估值基本合理。11年公司主营扩展进入收获期,有望将带来业绩提升。假设集团重组成功将大大增加公司业绩,合并后11-12每股收益分别为1.6元和1.8,维持"买入"评级。

技术面上，该股去年创出31.6元新高之后就一路盘跌，主力有出逃迹象，目前运行到一个相对的低位，由于量能没有出现放大，后市继续寻底的可能性比较大。

云天化复牌后为什么会暴跌

本人正好关注这只股票，他停牌日为08年三月，那是的指数大概是3000多呢，现在才2000，这半年来，几乎所有股票都跌了一伦了，所以，云天化复牌后要回到这个指数对应的价位上，补上停牌那么久该跌的价格，当然云天化是不错的股票，随着跌停版的打开和调整，已经回到合理估值，风险以释放，可以适当介入……

云天化 - 限售股解禁，对股票是利好还是空？

(云天化-限售股解禁)什么都有啊涨就是利好,跌就是利空

000629没什么的啊,正常的走式图啊

000629没什么好怕的啊,能往上走就可以了啊!!!

000629是股权问题还没搞清楚啊!!!!!!

000629没什么玄机啊

云天化怎么样

云天化（600096）

投资亮点：

1.公司本部位于云南省水富县，具有公路、铁路、水运和航空等多种便利的交通条件，全球最优秀的共聚甲醛生产商之一、全球最优秀的玻纤生产商之一。是全国三大玻纤基地之一，玻纤产能位居全国第二，效益全国第一。

2.公司合成氨、尿素装置单套生产能力目前居全国最大；季戊四醇装置是国内目前单套规模最大、技术最先进、产品质量最好的同类装置。

3.公司在重庆化工园区投资近20亿元建设的年产6万吨聚甲醛项目已全面开工，一期项目2008年9月已建成投产。项目全部建成后，云南云天化股份有限公司聚甲醛产能将占全国三分之一。

负面因素：

1.国际金融危机持续扩散和蔓延，对公司的生产经营将造成较大影响。

2.原材料、天然气、电力的价格上涨增加了公司的成本。天然气供应紧张的问题依然突出，一定程度上影响了公司“安、稳、长、满、优”运行。

3.玻璃纤维产品对出口的依赖较大。

综合评价：

公司本部位于云南省水富县，具有公路、铁路、水运和航空等多种便利的交通条件，公司围绕化肥、有机化工、玻纤新材料、商贸四大产业发展方向。公司是全球最优秀的共聚甲醛生产商之一、全球最优秀的玻纤生产商之一，是全国三大玻纤基地之一，玻纤产能位居全国第二。

资产重组仍然是市场持续关注的热点，重组预期相对明确的有中国化工集团下属企业的重组、云天化(23.46,0.03,0.13%)集团的重组、盐湖集团(24.94,0.44,1.80%)的重组、四川化工控股集团的重组等等，涉及的相关公司有蓝星清洗(8.53,-0.01,-0.12%)、蓝星新材(11.49,-0.17,-1.46%)、云天化、st盐湖、盐湖钾肥(50.30,0.78,1.58%)、泸天化(10.98,0.29,2.71%)、川化股份(8.96,0.01,0.11%)等。

投资建议

由于我国天然气成本比较稳定，尿素价格偏低不利于公司毛利扩张。虽然化肥行业需求总量在09年仍然会保持较好增长，公司整体上市后业绩水平将明显提升，但在低尿素价格预期下我们下调公司09-11年EPS为0.96元、1.6元、2.01元，因此下调评级至中性。

研究员：李国洪所属机构：银河证券

报告标题：云天化(600096)二季度将恢复盈利，但全年业绩依然面临下滑风险2009-04-2711:54:21

公司评价与投资建议

公司的各项业务受经济危机冲击较大，今年业绩不容乐观，但随着经济好转，公司的业绩也将好转。另外，内蒙古金新化工50万吨合成氨/80万吨尿素项目、26万吨甲醇的煤代气技改项目正在积极地建设中，建成后公司的业绩也将大幅增长。根据目前的市场情况和公司的经营情况，我们对云天化09-11年每股盈利预测分别为0.60元、1.05元、1.59元，给予公司2010年22倍PE的估值，目标价23.1元，维持「持有」评级。