150104股票分析

帮忙写一份股票投资分析报告

600005：武钢股份

1.公司基本面以及经营状态

武钢作为中国三大钢铁龙头之一，其主要经营范围涉及冶金产品及副产品、钢铁延伸产品的制造；冶金产品的技术开发。主要从事冷轧薄板(包括镀锌板、镀锡板、彩涂板)和冷轧硅钢片的生产和销售。

主营业务包括冷轧薄板、镀锌板、镀锡板、冷轧无取向硅钢片、冷轧取向硅钢片及彩色涂层板等冷轧板材的生产和销售。其中其拳头产业就是冷轧无取向硅钢片、冷轧取向硅钢片及彩色涂层板等冷轧板材的生产和销售。

08年过去的前3个季度，武钢在铁矿石价格上涨，国际经济动荡，钢材价格下跌的种种不利因素之下，通过降低经营成本，提高生产效率，走高端发展业务，成功实现了业绩的稳定增长，其前3个季度业绩同比增长50%左右。

｜★最新主要指标★｜08-09-30｜08-06-30｜08-03-31｜07-12-31｜07-09-30｜

｜每股收益(元)｜0.9150｜0.6270｜0.2610｜0.8320｜0.6370｜

｜每股净资产(元)｜3.7790｜3.4920｜3.5010｜3.2880｜3.2080｜

公司整体经营面良好，运营稳定。

2.消息面

利好因素：国家加快钢铁行业重组步伐，武钢股份在08年重要的项目就是重组广西钢铁集团，投资建设防城港项目，同时联手平顶山煤炭，通过打开沿海通道，保证成本稳定和储备资源稳定的方式，为今后武钢的长远发展奠定了坚实的基础。国家投资2万亿铁路建设，武钢作为中国4大铁路钢轨供应商，将获益匪浅。

不利因素：铁矿石价格上涨，成本压力加大；今年4季度，钢铁行业进入萧条，钢铁滞销。影响公司年终业绩

3.技术面。

今年前期技术面走势分析：

从今年年初到现在的K线图来看，武钢股份从去年年底到今年1月一路走高，创造了历史新高之后出现了回落，在2月底创出短期小高点之后，进入了整体的下降通道。该股从3月跌破60日均线之后，一直处于其压制轨迹下的下探中，虽然该股在4.24日反弹行情中曾经突破60日均线的压力位，但是大盘整体走势依旧偏弱，该股随之再次跌穿60日均线，随之进入了漫长的下跌过程之中。

中国政府今年采取了3次大的就是政策，第一次是4.24日，降低印花税。第二次是9.19日单边征收印花税，第三次就是不久前政府出台10条刺激经济政策。其中3次救市措施，前2次的性质基本一致，主要是直接涉及证券市场；第三次属于救经济，受惠于未来股市的发展。因此这几次救市措施产生的效果都是不一样的。

第一次4.24：受到降低印花税的影响，大盘整体出现反弹，该股随大盘而动，出现了小幅度的反弹，由于随后发生了地震，由于对重建涉及到钢材建设，武钢也经历了一次小的炒作之后，随后进入了漫漫的下跌行情。

第二次9.19：这次救市措施改印花税单边征收，同样刺激了大盘强烈反弹，同时武钢增持本公司股票，受到利好影响，该股也仅仅反弹了2个交易日，随后回落。虽然有利好刺激，但是9月份已经出现了钢铁滞销，钢铁行业困难的局面，对钢铁的后市普遍不看好，正因为如此，十一之后，资金大量抛售钢铁股票，该股一路下跌到最低点4.14元。

第三次，政府出台经济刺激政策，这对武钢来说，利好的刺激影响远远大于前两次，前两次主要都是随大势，但是这次武钢感受到了真正的实惠。第一，政府在未来投资灾后重建，对钢铁需求大，第二，政府未来投资2万亿在铁路建设上，武钢作为中国四大铁路钢材供应商，将在未来获得相当可观的利益。因此该股从11月3日以来，持续的强烈反弹，并且反弹之后没有出现下跌，而是横盘整理走势，这说明这次救市对武钢是真正意义上的实质性利好，并非前2次那样普遍性的就是措施。因此反弹的走势和幅度都不一样。

从该股走势上可以看出，在经过前2次反弹之后中途经历了3个快速下跌阶段，一个是6月到7月，大盘跌破3000点的时候，一个是8月初奥运行情破灭的时候，另外一个就是9.19反弹之后，由于四季度钢铁板块的整体进入萧条，钢材滞销，该股连续被资金大量抛售，短短6个交易日之内出现了3次跌停，资金大量流出，经过了连续的杀跌之后，该股在10.28日探底企稳，短线资金开始逐步进场操作，形成了目前看到的一轮反弹行情。所以第三次救市民房反映出来和以前不一样

该股目前技术面走势：

1.K线图和VOL能量指标

该股从11月3日发起的一轮行情走势到现在，连续攻克了各条均线的压力位，创出了短期的新高7.05元之后出现了回落走势，能量在前期上扬中逐步放大，但是随着调整到来，能量逐步出现了萎缩。其K线走势上来看，30日均线和60日均线在短期有较强的支撑作用，只要不破，就可以耐心的持有。该股目前走势有回调结束的迹象，压力位在10日均线附近，后市第二压力位在前期小高点7.05元附近。该股后市只有出现放量突破才能继续看多。

2.KDJ指标

该股短期KDJ指标基本已经探底，J值已经步入超卖区间，有反弹的要求。但是还不能盲目乐观，只有K线和J线反穿D线上行形成金叉，其短期反弹的格局才能确定。

3.MACD指标

该股的MACD指标趋势并不乐观，DIF位于DAE下方运行，短期弱势形态，双线逐步趋向零轴，一旦有效击穿零轴下行。整体格局走弱，空方占优。由于对钢铁行业未来一年预期的悲观，钢铁被抛售的可能性是很大的。

综合而言，由于现在经济并未好转，而且钢铁处于整体的调整周期中，该股短线炒作机会还是有的，但是中线不被看好。长期投资没有问题。由于我国钢铁行业未来的趋势就是做大做强，武钢随着防城港项目的建城投产，以及在国内不断的重组兼并趋势，未来的发展前景是十分看好的。

中国联通投资分析

一、中国联通基本面分析：

1、最新财务数据指标：（08-09-30）

每股收益(元)0.1940，每股净资产(元)2.7000，净资产收益率(％)7.20，总股本(亿股)211.9660，实际流通A股(亿股)104.4194，限售流通A股(亿股)107.5466，每股资本公积:0.952主营收入(万元):5367446.37同比增3.85%，每股未分利润:0.733净利润(万元):411203.19同比增28.45%1.849；

2、中国联通有利信息：

⑴12月12日工业和信息化部部长、党组书记李毅中在出席国新办的新闻发布会时表示，现行的2G通信网基本满足了经济发展和人民生活的要求，但发展的潮流要向3G、4G方向发展。工业和信息化部根据综合考虑，将通过一定的程序在今年底、明年初发放3G牌照。

二级市场上，午后联通快速发力，已经成功翻红，截止13：17分，报5.75元，涨幅达1.95%,而其他小盘3G股大幅度上涨。中卫国脉(600640)、亿阳通信都大涨4%以上。

⑵公司是我国两大移动运营商之一。公司积极开拓增值业务，大力推广掌上股市等移动增值业务，其移动增值业务收入占服务收入比重不断增加，保持快速发展的良好势头。公司未来还有望从3G牌照发放和非对称管制政策中受益，发展前景值得期待。同时，近日华为与公司携手建设其全国第一个40G波分传送网络；该网络覆盖以北京为中心的华北五大主要城市，为公司开展高带宽业务固网和移动融合业务奠定了良好的基础。

从走势上看，该股近期在120日均线下方反复震荡，近日最终站上120日均线，后市一旦大盘转暖，有望随3G板块继续酝酿上攻，投资者可逢低关注。

⑶中国将在年内发3张3G牌照，届时总计将有8,000亿元人民币资金，会投向3G网络和服务。我们暂时不管该消息的可靠性如何，但是市场期盼已久的3G牌照推出确实已经到了随时落实的阶段。可以想像，一旦3G牌照开始发放，标志着3G产业进入到成熟运作阶段，相关通信类上市公司将大为受益。而作为A股上市公司中在3G领域拥有绝对话语权的中国联通（600050)毫无疑问值得我们好好关注。技术上看，该股近日震荡调整，股价已打至中期均线支撑位置，反攻行情一触即发，建议密切留意。

⑷据最新的国海证券研究报告披露，中国联通A股08、09年动态市盈率分别为18.58、16.41倍，09年PE略高于国际平均水平，PB为1.41倍，低于国际平均水平2.0，考虑公司未来将受益已推出或将可能推出的不对称政策，以及国内移动用户继续发展空间，长期有较大增长潜力，净资产收益率存在较大上升空间，看好中国联通未来的前景。

⑸中国联通备战全业务运营

华为技术有限公司昨日对外宣布，华为与中国联合网络通信有限公司携手建设其全国第一个40G波分传送网络。该网络覆盖以北京为中心的华北五大主要城市，为中国联通开展高带宽业务固网和移动融合业务奠定了基础。

目前，中国联通面临全业务运营的崭新需求，而固网移动融合的业务对网络带宽提出了更高的要求，40G技术成为解决网络带宽瓶颈的关键技术之一。构建一张40G波分传送网络，可以承载更多超宽带业务，更灵活地进行业务调度，以提高网络可靠性和业务发放效率，为其用户提供更多高品质全业务体验。

因此，中国联通将40GWDM商用试验工程作为今年基础网络建设的重点工作之一。经过严格的测试，华为凭借领先的编码技术、全球范围的规模应用和完善的工程服务经验等优势，成为中国联通第一个40G波分网络的主要供应商。

据悉，华为的40G波分产品已在欧洲、北美、亚太等地成功商用，部署了业界最长的无电中继40G商用干线。近日，华为宣布100G和100GE波分样机测试成功，成为业界唯一同时掌握100G和100GE技术的供应商。

二、中国联通股票盘面技术指标分析：

从600050中国联通目前的盘面K线形态和其它技术指标看情况还是好，该股虽然今天跌破了MA的5日均线，但股价受到10日均线的有利支撑，股价也刚好收在5日均线的下方位置，随机的KDJ指标的J线已经已经出现回头上行的迹象，KDJ指标的J线现在的数字是88.16左右；

但盘面的VOL指标和MACD指标的情况不是太好的的，从盘面看虽然MACD是在零轴以上的，但有逐渐走弱的迹象，目前MACD指标是0.03还在的强势区内，但组成指标的DIF和DEA已经紧贴在一起了，所以你可以密切关注MACD指标的DIF走向一旦DIF有效穿透DEA的话，那么MACD的趋势就是逐级下滑的情况，

从VOL看到今天成交量同比缩量，下午开盘后该股有三次明显的上攻动作，效果是很明显的，的，而且股价也上攻突破了10日均线的压制，尾盘半小时攻击力加强，该股主力强行上攻的意图显而易见，但看到的上挂的五档卖盘量也比较大，说明多空双方还有一轮搏杀的；

提醒你注意的是：结合KDJ/MA/MACD这三个指标看，该股的股价是介于涨跌的临界位之间，这样走势就完全取决于大盘的走势了，大盘向好则涨，反之则跌；

从沪市大盘今天的尾盘强攻的动作情况看，由于国家净益工作会议结束，可能会有重大的政策利好出台，所以可以判断周四大盘上涨的概率是75%的，所以中国联通的股价也会继续攀升的概率是85%，建议你持有为好。

三、股票盘面技术指标的应用：

1）在一般的情况下，快速EMA一般选6日，慢速EMA一般选12日，此时差离值（DIF）的计算为：DIF＝EMA6－EMA12

至于差离值（DIF）缩小到何种程度才真正是行情反转的信号，一般情况下，MACD的反转信号为差离值的9日移动平均值，“差离平均值”用DEA来表示.

计算得出的DIF与DEA为正值或负值，因而形成在0轴线上下移动的两条快速与慢速线，为了方便判断常用DIF减去DEA，并绘出柱状图。如果柱状图上正值不断扩大说明上涨持续，负值不断扩大说明下跌持续，只有柱状在0轴线附近时才表明形势有可能反转。

2）使用原则：

1.差离值（DIF）向上突破MACD时为买进信号，差离值（DIF）向下跌破MACD时为卖出信号.

2.差离值（DIF）与MACD在0轴之上时，市场趋向为多头市场，两者在0轴之下时则应获利了结。DIF和MACD在0轴以下时，入市策略应以卖出为主，DIF若向下跌破MACD时可向上突破，空头宜暂时平仓。

3.股价处于上升的多头形势时，如DIF远离MACD，造成两线间乖离率加大，多头应分批了结。

4.股价或指数盘整之时常会出现DIF与MACD交错，可以不必理会，只有在乖离率加大时方可视为盘整局面的突破。

5.不管是从“差离值”的交叉还是从“差离值柱线”都可以发现背离信号的使用价值。所谓“背离”就是在K线图或其他诸如条形图、柱状图上出现一头比一头高的头部，在MACD的图形上却出现一头比一头低的头部；或相反，在K线图或其它图形上出现一底比一底低，在MACD的图形上却出现一底比一底高，出现这两种背离时，前者一般为跌势信号，后者则为上升信号。

“中色股份”个股分析报告

一、宏观经济分析

2008年，我国经济整体形势好于预期，从发展趋势判断，经济运行将在比较正常的绿灯区，我国经济出现“过热”和“偏冷”的可能性均比较小，有利因素主要包括：（1）地方政府换届，投资增长的体制性冲动依然存在。改革开放以来的历史数据表明，在政府换届的第二年，我国投资都会出现一次加速增长。在政绩考核体系尚未发生根本性变化之前，换届效应刺激投资的体制性因素依然存在。今年是新一届政府的开局之年，我们预计各地发展经济的积极性依然会比较高，这将对投资增长产生巨大的促进作用。（2）多数行业企业利润增加较快，资金到位情况良好，为投资扩大奠定了良好的资金基础。尽管一季度规模以上工业企业利润增速下降，但剔除石油加工和电力等四个行业之后，其他行业利润增长（37.5%）依然在加快，同比提高了6.1个百分点。另外，一季度投资资金的到位情况也比较好，城镇固定资产投资到位资金增长25.2%，仍然保持较高增速。（3）灾后南方受灾省份基础设施的修复和重建，也将增加新的投资需求。（4）企业家信心指数保持高位。全国企业景气调查结果显示，一季度企业家信心指数（140.6）继续处于景气高位并与上季度持平，有56.0%的企业家对2008年所在行业的总体运行状况持乐观态度，61.1%的企业家认为2008年企业生产经营状况将保持良好，表明多数企业家对当前及未来宏观经济发展仍然充满信心。

二、行业环境分析

2006年，宏观经济形势持续良好，居民收入水平显著提升，以此稳定的宏观经济状况为背景，中国建筑业产业规模稳步扩大，生产形势保持良好的势头，各项指标再创新高。建筑业结构调整步伐加快，生产方式变革逐步展开，市场竞争仍然激烈。全国建筑业企业全年完成建筑业总产值达到40975.5亿元，比上年增长18.59%；完成竣工产值26051.23亿元，增长9.2%；利润总额达1071亿元，比去年同期增长18%。

2006年，以国家重点项目建设、城市公共交通等基础设施建设、房地产开发、交通能源建设、现代制造业发展、社会主义新农村建设为主体的建筑市场呈现出勃勃生机；长三角、珠三角、环渤海湾区域建设、西部大开发、东北工业区振兴仍然是最为繁荣的建筑市场；发达地区的建筑业生产水平和能力的强势地位进一步巩固、发展；大中型建筑业企业的结构调整进一步深入开展；对国外建筑市场的开拓快速发展，市场层次和区域范围更加优化。

2006年固定资产投资增长较快，增幅回落。全年全社会固定资产投资109870亿元，比上年增长24.0%，回落1.7个百分点。2006年房地产开发投资19382亿元，比上年增长21.8%，加快0.9个百分点。稳定增长的固定资产投资为积极活跃的建筑业市场奠定了坚实的发展基础。总体而言，我国对建筑行业产品的需求一直呈上涨趋势，尤其是近年来建筑企业房屋施工、竣工面积均稳定增长，说明全社会对于房屋建筑的需求是不断增长的，房屋建筑有着巨大的发展潜力。而中国建筑业的供给状况是：总量增长稳定，速率保持平稳，处于调整期；供给结构的变化趋势体现在基础设施的供给力度有所加大，房地产开发的供给得到适当控制。

2006年经济运行的总体特征和发展趋向会延续到2007年。2007年，我国经济发展仍然会保持较高的增长速度，但发展会更加平稳。2007年平稳的经济发展趋势对于受国家经济发展周期影响很大的建筑业来说，无疑是提供了一个良好的发展环境。

2007年建筑行业的发展依然会保持18%左右的发展速度，如此快速的增长给建筑行业的发展带来很好的前景。但是，建筑行业的发展也面临着资源配置的浪费、地区发展不平衡等问题；同时，由于建筑材料价格在2007年的整体上升趋势，成本压力增加，利润空间被进一步压缩。

一、公司背景分析

中色股份，即中国有色金属建设股份有限公司的股票。

（一）经营状况简要分析

从最近报告期的财务数据来看，公司营业额较上年同期有较大幅度的增长,完成营业收入1,777,683千元,较上年同期增长了112.56%；实现营业利润429,068千元,较上年同期增长了130.63%；实现归属于母公司的净利润170,634千元,较上年同期增长了97.48％。

赤峰中色库博红烨锌业有限公司基本建设竣工投产,使得公司的锌金属产业链进一步完善,资源开发和工程承包作为公司的两项主营业务,作用愈发明显。

公司控股的蒙古国图木尔廷－敖包锌矿克服了气候、运输等各方面的困难,共生产锌精矿5.5万吨(干吨),销售锌精矿5.84万吨(干吨),生产状况稳定,给公司带来稳定的收益。

（二）公司主营业务分析

1、主营业务内容和经营战略：公司主要从事国际工程承包、开发国内外铝锌为主的有色金属资源、国际技术承包、国际劳务合作、进出口等业务。国际承包工程业务一直是公司的主要业务,公司的该项业务主要是通过输出我国有色金属行业技术,带动国内成套设备和技术劳务出口,公司在国际市场相继开发成功并执行此类工程项目,出口了大量的国内成套机械设备和技术服务,为公司创造较好的经济效益。近年来,根据我国经济发展的需要和市场环境的变化,本公司坚持“走出去”战略和“资源战略”,在加大海外工程承包市场开发力度的同时,采取多种方式开发国内外的有色金属资源,继续加快由单一的工程承包企业向资源型企业的转型,工程承包和资源开发业务相互促进,协同发展,本公司将用“两条腿”走路以加快发展。上述战略目前已初见成效,公司在工程承包和资源开发两个领域都获得了较大的发展。

2、公司目前正在执行中的项目包括：

●哈萨克斯坦电解铝项目是本公司在2005年新签的项目,计划于2007年年底部分投产,2008年8月份整体竣工,因此该项目是今年公司执行的重点项目,本报告期内设备发运及现场施工进展顺利,项目结算额也相对较大,完成营业额人民币676,888千元。

●本报告期内,本公司执行的是伊朗阿拉克电解铝厂项目增上合同项下施工安装服务任务,该项目第一批电解槽已通电运行,并正式出铝投产,受到业主的好评。预计本年度内该项目一期工程将全部投产。本报告期内,该项目完成营业额人民币55,785千元。

●本报告期内,越南生权铜矿项目冶炼厂全部子项的土建工程已基本完成,项目全部设备也已交付完毕,预计下半年将竣工投产。本报告期内,该项目完成营业额人民币19,525千元。

赞比亚kcm铜矿竖井工程项目总承包合同于2006年1月18日签订,合同金额37,500千美元。本报告期,该项目正在加紧进度,现场施工、设备采购工作进展较为顺利,上半年完成营业额人民币53,128千元。

3、公司已经签署合同或协议,尚未执行或生效的项目包括：

●伊朗西尔湾电解铝厂项目：2006年3月21日,本公司在德黑兰与伊朗瓦西德西尔弯铝业公司(项目业主)签署了《工程建设总承包合同》。根据合同,本公司将负责伊朗西尔弯25万吨/年电解铝厂的全部设计、设备采购、土建施工和安装调试等工作,合同总金额9.98亿美元(详见刊登于2006年3月30日《中国证券报》的公告)。目前该合同尚未生效。

●沙特阿拉伯吉赞电解铝项目：2007年4月19日本公司、中国机械工业集团公司与沙特西部工业开发公司在北京联合签署了关于《沙特阿拉伯吉赞电解铝项目的框架协议》,该项目是沙特西部公司在沙特政府的支持下拟在沙特阿拉伯王国东南部的吉赞市建设一个包括码头、发电厂、年产160万吨氧化铝厂和年产66-70万吨电解铝厂在内的大型工业项目。本公司将总包承建该项目氧化铝厂和电解铝厂,国机集团为沙特西部公司指定的码头和发电厂的承包商。有关该项目的详细情况请见我公司于2007年5月25日刊登在中国证券报及巨潮资讯网上的有关公告。

（三）公司自身对经营情况表述

1、主营业务盈利能力与上年同期相比发生重大变化的情况与原因

由于本报告期公司所执行的哈萨克电解铝项目毛利率低于上年同期的伊朗阿拉克电解铝项目,因此本报告期内承包工程业务毛利率较上年同期有所下降；

由于本报告期内赤峰中色库博红烨锌业有限公司竣工投产,而该公司所从事的锌冶炼业务毛利率远低于蒙古锌矿采选业务,故该项业务毛利率较上年同期有所下降；

其他业务主要为公司属中国有色大厦出租业务以及其他控股子公司的贸易、发电等业务,由于公司贸易业务毛利率上升导致该类业务综合毛利率较上年同期有所提高。

公司利润构成情况与上年同期相比,投资收益所占比例有所增加,主要是本报告期内公司转让了控股子公司深圳市南油酒店有限公司的全部股权所产生的转让收益,而上年同期无股权转让事项发生。

2、公司对自身的评价

公司目前正处于成立以来最快速度发展的阶段,无论是资源开发,还是承包工程项目,这两大主业都将对公司经营业绩的稳定产生极大的影响。公司承包工程项目的开发进展较为顺利,已签订了几个承包工程合同或合作协议,但目前有色金属资源项目只有蒙古锌矿项目,进一步开发资源项目对公司的长远发展影响巨大。为此,公司通过各种方式提高资源持有量,并在条件许可的情况下扩大所持有关资源品种的产业链,使公司在资源类业务上有一个完整、稳定的发展趋势。

近年来,人民币汇率不断升值,出口退税率一降再降,给公司经营带来了一定影响。公司在目前已采取应对措施的基础上,将进一步通过修改项目结算货币币种、加快收汇结汇速度、调整国内外采购结构、利用金融工具加强理财管理等方式最大程度地降低汇率波动带来的风险,同时公司将继续认真研究国家出口政策,调整和优化产品结构,充分利用国家对出口货物的优惠政策,化解出口退税率下降给公司带来的影响。

五、市值估计

对于中色股份这只股票的内在价值估计我准备采用相对价值模型中的市价/净利比率模型，也就是所谓的市盈率模型。（市盈率=每股市价/每股净收益）

运用市盈率股价的模型如下：

目标企业每股价值=市盈率×每股净收益（每股股息）

该模型假设股票市价是每股净收益的一定倍数，每股净收益越大，则股票价值越大。

表7：

股本结构数量（万股）比例（%）

总股本58080100

限售流通股2098336.1

流通市值（亿元人民币）149.46

总市值（亿元人民币）234

最新市盈率（倍）70.4

每股股息（元）0.39

最新市净率（倍）17.7

年股息率（%）0.3

企业价值收益比EV/EBITDA59.65

摘自新浪股票http://finance.sina.com.cn/stock/message/sogusina/sogu000758.htm

从上述数据可知：

每股内在价值=70.4×0.39=27.456(元)

而目前每股市场流通价格=1494600/20983=71.22909，

每股总市值=2340000/58080=40.289256

两者均大于每股内在价值。

综合以上分析，中色股份这只股票长期比较目前仍具有投资价值，值得投资。

三技术分析

（一）k线分析

中色股份2007年4月份到2008年4月份的K线图

由2007年3月份到2008年5月初的k线图来看，价格明显从蛰伏底回升，呈多头排列趋势，是资金介入的好时机。首先，从市场行情来看，中金股份在2008年4月22日这天形成了一个很明显的大底部，而且在相当一段时间来看，已经触到了底部，后期呈反弹趋势。其次，移动平均线下降速度减缓，渐渐由上升趋势转为水平，且有朝上方抬头的迹象。再次，5日均线、10日均线、20日均线往上穿过30日均线，并呈上升的趋势，形成了明显的上升通道，而此时买入信号强烈。

（二）KDJ指标

KDJ指标也称随即指标，它把收盘价与最高价、最低价综合起来加以研究，通过计算当日或今日的最高价位、最低价位及收盘价等价格波动的真实波幅，反映价格走势的强弱和超买超卖现象。下图是中色股份2007年9月份到2008年4月份的KDJ图：

如图，D值4月初时向下跌破20，最低点为10，表示股票今入了超卖区，市场回升的可能性很高，为买入信号。J值更下降到0，表示市场出现超卖现象，而此时的J值反应比D线更敏感。从图中看到，K值为19.80，D值为13.88，K值大于D值，说明行情看好，表明将开始一轮新的上攻；而且，当K值由较小逐渐大于D值，在图形上显示K线从下方上穿D线，显示目前趋势是向上的，所以在图形上K线向上突破D线时，即为买进的讯号。

（三）MACD

MACD的中文被称为“指数平滑异同平均线”，它是一项利用短期（常用为12日）移动平均线与长期（常用为26日）移动平均线之间的聚合与分离状况，对买进、卖出时机作出研判的技术指标。

MACD技术指标，是根据两条不同速度的平滑平均线来计算两者之间的离差状况作为行情研判的基础，实际是运用快速与慢速移动平均线聚合与分离的征兆，来判断买进与卖出的时机与信号，在实际操作中，MACD指标不但具备抄底、捕捉强势上涨点的功能，而且能够捕捉卖点，帮助投资者成功逃顶。

如图，首先，DIF和DEA值在四月份时都处于0轴以下，属于空头市场，而且DIF和DEA线呈向上穿越0轴的趋势，说明市场在逐步走好，事态明朗。其次，DIF线自下而上穿越了DEA线，表明行情处于上升阶段，应作买入考虑。

以柱状线来判断。从四月份来看，柱状线颜色发生了由绿色变为红色的改变，表明趋势确定转折，开始从地位往上走；其次，柱状线的持续放大表明趋势运行的强度正在逐渐增强。

（四）BIAS指标

乖离率BIAS是表示计算期的股价指数或个股的收盘价与移动平均线之间的差距的技术指标。它是对移动平均线理论的重要补充。它的功能在于测算股价在变动过程中与移动平均线的偏离程度，从而得出股价在剧烈变动时，因偏离移动趋势过远而可能造成得回挡和反弹。下图是中色股份2007年9月份到2008年4月份的BIAS走势图：

首先从BIAS线的形态上看，BIAS曲线在低位出现w底或三重底等底部反转形态，可能预示着股价由弱势转为强势，股价即将反弹向上，此时为买进信号，可以逢低吸纳股票。

其次，把BIAS曲线与股价运行曲线的配合使用来看，股价曲线与BIAS曲线从低位同步上升，表示短期内股价有望触底反弹或继续上涨趋势。此时，投资者可逢低买入或持股待涨；同时，此时的BIAS曲线从下向上突破0度线，同时股价也突破短期均线的压力时，则表明股价短期将强势上涨，投资者应及时买入股票。

最后，从乖离率的数值来看，6日乖离率为—6.43%，表示股价超卖现象出现，可以考虑开始买入股票；12日乖离率为—10.66%，预示股价指数已经出现超卖现象，可开始逢低吸纳股票。

（五）CCI指标

CCI指标是根据统计学原理，引进价格与固定期间的股价平均区间的偏离程度的概念，强调股价平均绝对偏差在股市技术分析中的重要性，是一种比较独特的技术分析指标。CCI指标是专门衡量股价是否超出常态分布范围，属于超买超卖类指标的一种,但它与其他超买超卖型指标又有自己比较独特之处。CCI指标却是波动于正无穷大到负无穷大之间，因此不会出现指标钝化现象，这样就有利于投资者更好地研判行情，特别是那些短期内暴涨暴跌的非常态行情。下图是中色股份2007年9月份到2008年4月份的CCI走势图：

首先，从CCI指标区间来判断，CCI指标在4月初从下向上突破－100线而重新进入常态区间时，表明股价的探底阶段可能结束，又将进入一个盘整阶段。投资者可以逢低少量买入股票。

其次，从CCI指标形态来判断，CCI曲线4月份时在远离－100线下方的低位时，它走势出现了v字形底的反转形态，预示着股价由弱势转为强势，股价即将反弹向上，可以逢低少量吸纳股票。而此时股价曲线也出现同样形态，更可确认股票的强势走势。

最后，从CCI指标走势来判断，可以看到CCI曲线在超卖区运行了相当长的一段时间了，在4月中旬，CCI曲线向下突破－100线而进入另一个非常态区间，然后开始掉头向上，表明股价的短期底部初步找到，投资者可少量建仓。CCI曲线在超卖区运行的时间越长，越可以确认短期的底部。

综合以上分析，中色股份这只股票长期比较目前仍具有投资价值，值得投资。

股票帐户的问题

去你开户的证券公司办理撤销指定交易，把账户的钱都取出来（股票不用变现），带着股东证，身份证，去银行（招商银行比较好），办一个一卡通，再办理证券的指定交易，就可以了，以后把钱存进一卡通，用电话或网上银行就可以把一卡通的里面的钱划到理财账户（理财账户可以买卖股票），也可以把理财账户的钱划到一卡通活期，钱划到活期，就随时可以用银行卡取走了。

中国证监会关于发布《证券公司从事

股票发行主承销业务有关问题的指导意见》的通知

（证监发〔2001〕48号）

各具有主承销商资格的证券公司：

为规范证券公司从事股票发行主承销业务活动，现将《证券公司从事股票发行主承销业务有关问题的指导意见》印发给你们，请遵照执行。

各证券公司应按照本指导意见的要求，对在2000年度主承销的首次公开发行、配股、增发的上市公司进行回访。其中，对于2000年上半年完成发行的上市公司，在2000年年报公布后一个月内完成回访；对于2000年下半年以后完成发行的上市公司，待2001年中报公布后一个月内完成回访。回访报告应当在上市公司年报或中报截止日后的一个月内报送中国证监会，并抄送上市公司所在地中国证监会派出机构。

本通知自发布之日起施行。1999年12月2日《中国证券监督管理委员会关于成立证券发行内核小组的通知》（证监发行字〔1999〕150号）、1999年12月6日《中国证券监督管理委员会关于建立证券发行申请材料主承销商核对制度的通知》（证监发行字〔1999〕153号）同时废止。

二00一年三月十七日

证券公司从事股票发行主承销业务有关问题的指导意见

一、证券公司从事股票发行主承销业务包括主承销首次公开发行股票、上市公司向原股东配售股票（以下简称“配股”）和向全体社会公众发售股票（以下简称“增发”）。

二、担任股票发行主承销商的证券公司（以下简称“证券公司”），应当遵循勤勉尽责、诚实信用的原则，认真履行尽职调查义务，负责向中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）推荐发行人，并对所出具的推荐函、尽职调查报告承担相应的责任。

对于需要辅导的发行人首次公开发行股票，证券公司应在推荐函中说明内核情况并填报核对表（见附件一）；对于主承销上市公司配股、增发，应出具推荐函、尽职调查报告（见附件二），并填报核对表（见附件三）。

三、证券公司应指导发行人建立规范健全的法人治理结构，确保发行人全体董事充分了解其应遵守的法律、法规及所承担的相关责任，为发行人的股票发行提供切实可行的专业意见及良好的顾问服务。

对于主承销首次公开发行股票及进行重大重组的上市公司增发或配股的，证券公司还应当按照有关规定履行其对发行人的发行上市辅导义务。

四、证券公司推荐发行人发行股票，应建立发行人质量评价体系，明确推荐标准，在充分尽职调查的基础上，保证推荐内部管理良好、运作规范、未来有发展潜力的发行人发行股票。

五、证券公司在与发行人签署保密协议的情况下，可以向发行人调阅与本次股票发行有关的未公开的法律文件和财务会计资料。

六、证券公司应成立内核小组，并根据实际情况，对内核小组的职责、人员构成、工作规则等进行适当调整，形成适应核准制要求的规范、有效的内核制度，并将内核小组的工作规则、成员名单和个人简历报中国证监会职能部门备案。

证券公司内核小组应当恪尽职守，保持独立判断。

七、证券公司应当在内核程序结束后作出是否推荐发行的决定。决定推荐发行的，应出具推荐函。

推荐函应当至少包括以下内容：明确的推荐意见及其理由、对发行人发展前景的评价、有关发行人是否符合发行上市条件及其他有关规定的说明、发行人主要问题和风险的提示、证券公司内部审核程序简介及内核意见、参与本次发行的项目组成人员及相关经验等。

推荐函应当由证券公司法定代表人或授权代表签名并加盖公章，注明签署日期。

八、对于发行人的不规范行为，证券公司应当要求其整改，并将整改情况在尽职调查报告或核查意见中予以说明。因发行人不配合，使尽职调查范围受限制，导致证券公司无法做出判断的，证券公司不得为发行人的发行申请出具推荐函。

九、证券公司应建立发行承销工作档案，工作档案至少应包括推荐函、核对表、尽职调查报告（适用于配股和增发）、内核小组工作记录、发行申请文件、对中国证监会审核反馈意见的回复。中国证监会和证券交易所可随时调阅工作档案。工作档案保留时间应符合中国证监会的有关规定。

十、受发行人委托，证券公司配合发行人按照有关规定制作股票发行申请文件，编制招股说明书，对申请文件及招股说明书的内容进行核查，负责报送股票发行申请文件，并与中国证监会和证券交易所进行沟通。

十一、证券公司应严格遵守有关信息披露的规定。在申请文件报送中国证监会后，进入静默期，除已公开的信息外，不得向外界透露有关本次发行的任何信息。承销团成员的分析员作出的有关发行人的研究报告不得对外发出，直至有关本次股票发行的募集文件公开后，方可进行相关的宣传和推介活动。

十二、证券公司应建立有效的内部控制制度。遵循内部防火墙原则，使投资银行部门与研究部门、经纪部门、自营部门在信息、人员、办公地点等方面相互隔离，防止内幕交易和操纵市场行为的发生。

十三、证券公司应建立股票承销工作的协调机构，并指定内部独立部门负责发行期间的监控和综合协调。

十四、股票发行申请经中国证监会核准后，证券公司应当组织发行人做好市场推介活动，在不超越公开募集文件内容的范围内向投资者介绍发行人的情况。

十五、在发行完成后的15个工作日内，证券公司应当向中国证监会报送承销总结报告。承销总结报告至少应包括推介、定价、申购、该股票二级市场表现（如已上市交易）及发行组织工作等内容。

十六、证券公司应当在发行完成当年及其后的一个会计年度发行人年度报告公布后的一个月内，对发行人进行回访，就其募集资金的使用情况、盈利预测实现情况、是否严格履行公开披露文件中所作出的承诺、以及经营状况等方面是否与推荐函相符等进行核查，出具回访报告（见附件四），报送中国证监会、发行人所在地中国证监会的派出机构及发行人股票上市的证券交易所备案，并在发行人股东大会召开5个工作日之前将回访报告在指定报刊和网站公告。

十七、本指导意见自发布之日起施行。证券公司推荐发行人发行可转换公司债券等，参照本指导意见执行。

附件：一、首次公开发行股票申请文件主承销商核对要点

二、主承销商关于上市公司新股发行尽职调查报告必备内容

三、主承销商关于上市公司新股发行申请文件核对表

四、主承销商关于股票发行回访报告必备内容

附件一：首次公开发行股票申请文件主承销商核对要点

第一部分关于本次发行上市的主要事项

一、发行上市的实质条件

1．发行人的设立方式为：

2．发行人是否设立三年以上？

3．发行人最近三年是否连续盈利并可向股东支付股利？如发行人设立不足三年，原企业是否盈利？

4．发行人最近三年内是否无重大违法行为？

5．发行人最近三年内财务会计文件是否无虚假记载？

6．发行新股后发行人预期利润率是否可达到同期银行存款利率？如有盈利预测，发行当年净资产收益率为：％。

7．前一次发行的股份是否已募足，且间隔一年以上？

8．发行人本次发行前的总股本为万元，发行后股本总额是否不低于5000万元？为万元。

9．发行人本次申请发行新股后社会公众股占总股本的比例是否不低于25％？为％。

10．发起人认购的股份总额是否不低于发行人拟发行股份总额的35％？为

％。

11．股本总额超过4亿元的，发行人本次发行后的社会公众股占总股本的比例是否不低于15％？为％。

12．发行新股后持有面值达人民币1000元以上的股东人数是否不少于1000人？

13．发行人的生产经营是否符合国家产业政策？

14．发行人发行前一年末净资产占总资产比例是否不低于30％？为％。

15．发行人发行前一年末无形资产（不含土地使用权）占净资产的比例是否不高于20％？为％。

16．发起人以工业产权和非专利技术作价出资的，其出资金额是否未超过注册资本的20％？比例为％。

二、本次发行上市的授权

17．股东大会是否已按法定程序作出批准本次发行上市的决议？

18．股东大会决议的内容是否符合法律、法规、中国证监会的有关规定以及公司章程的要求，是否合法有效？

19．如股东大会授权董事会办理有关发行上市事宜，授权的范围、程序是否合法有效？

三、发行人的设立及主体资格

20．发行人是否为合法存续的股份有限公司？

21．发行人设立是否不存在违法违规或重大不规范行为？

22．发行人是否依法取得了有权部门的设立批准？批准的部门是：

23．发行人设立时是否进行了资产评估（如需要）？评估机构是否有证券从业资格？为：

24．发行人设立时是否进行了验资？验资机构是否有证券从业资格？为：

25．发行人是否依法召开了创立大会？

26．发行人是否依法办理了工商登记，取得法人营业执照？

27．在发行人设立过程中，从验资日至注册登记日期间是否发生有关资产、负债、损益的变化？如有，是否明确了有关利益关系？

28．如属定向募集公司，其设立行为是否符合当时法律、法规及其他有关文件的规定？是否按《公司法》进行了规范？

29．由原外商投资企业改组为股份有限公司的，是否已对原合同、章程进行修改并经有关部门批准？批准的部门是：

30．如属有限责任公司变更为股份有限公司，是否符合《公司法》等有关法律、法规和中国证监会的有关规定？

31．发行人发行的股份是否同股同权？

32．是否存在发起人出资不实及重大出资财产争议的情况？

33．设立时对原企业债务的处理是否已征得大额债权人的同意，是否不存在金额较大的潜在债务纠纷？

34．发行人在设立及运作过程中是否不存在侵害股东和债权人利益的情况？

35．发行人的设立和出资是否不存在纠纷或潜在纠纷？如有，主要是：

36．发行人向其他公司累计投资额占净资产的比例是否不超过50％？上述比例，

发行前按母公司报表计算为％；按合并报表为％。

发行后预计按母公司报表计算为％；按合并报表为％。

四、发起人（股东）及发行人的组织结构

37．发起人或股东目前是否依法存续？

38．发起人或股东是否具有法律、法规规定担任发起人或进行出资的资格？

39．是否存在工会和职工持股会直接或间接持股的情况？

40．如原存在但已进行了转让，是否确信已履行完有关法定程序，是否不存在纠纷或潜在纠纷？

41．发起人或股东人数、住所、出资比例是否符合法律、法规和中国证监会的有关规定？

42．发起人已投入发行人的资产的产权关系是否清晰，将上述资产投入发行人是否不存在法律障碍？如有，主要是：

43．如发起人将其全资附属企业或其他企业先注销再以其资产折价入股，发起人是否已通过履行必要的法律程序取得了上述资产的所有权？对其原有债务的处置是否合法、合规、真实、有效，是否已征得相关债权人同意？

44．发起人以其在其他企业的权益折价入股的，是否已征得该企业其他出资人的同意？是否已履行了相应的法律程序？投入的权益是：

45．若存在以无形资产出资或折股的，是否详细披露了无形资产的内容、出资或折股的方式和比例、评估的具体情况等？投入的无形资产是：

46．发行人是否拥有主营业务的商标所有权？

47．发行人是否办妥专利技术、非专利技术及其他特许经营权等资产权属证书的取得或变更登记手续？

48．发行人有关房产、土地使用权（包括水面养殖权）、探矿权、采矿权的取得方式是否符合有关规定？取得方式为：

49．发起人投入发行人的实物资产或权利的权属证书是否已有发起人转移给发行人？是否存在法律障碍或风险？

50．是否披露了发行人控股股东与其他主要股东或有实质控制权股东的基本情况？实质控制人是：

51．是否披露了发行人所有直接或间接投资的、境内或境外的子公司、参股公司及其下属单位？

五、发行人的股本及其演变

52．发行人设立时股权设置、股本结构是否合法有效？

53．出资的产权界定和确认是否存在纠纷及风险？如有，主要纠纷及风险是：

54．发行人对外投资的产权界定和确认是否存在纠纷及风险？如有，主要纠纷及风险是：

55．发行人设立以来是否发生过股权变动？如发生了变动，简述变动情况及对发行人的影响。

56．历次股权变动是否合法、合规、真实、有效？

57．发行人的股份是否存在任何因被质押、诉讼等引致的纠纷或潜在纠纷？如存在，说明具体情况。

六、发行人的业务和技术

58．发行人的经营范围和经营方式是否符合法律、法规的有关规定？

59．发行人是否在中国大陆以外经营？如存在，主要境外经营情况是：

60．境外经营是否合法、合规、真实、有效？

61．发行人主营业务是否突出？主营业务是：

62．发行人的主营业务在最近三年（不足三年的，应追溯原企业）是否变更过？如变更过，应说明具体情况。

63．发行人持续经营是否存在法律、技术、市场等障碍？

64．发行人最近三年主营业务是否有实质性进展？公司的产品或服务的科技含量：无、一般、较高。

65．是否充分披露了发行人所处行业国内外的基本情况及发展趋势？

66．是否充分披露了对发行人所处行业发展有利和不利的因素？主要不利因素是：

67．是否披露了发行人面临的主要竞争状况？

68．是否披露了发行人最近三年的业务盈亏、研究开发、曾经历过的重大挫折及未来发展前景等？主要重大挫折是：

69．是否披露了发行人拥有的特许经营权的有关情况及其对发行人持续生产经营的影响？特许经营权是：

70．是否披露了发行人前5名客户和供应商与发行人之间的供销比例？

71．如向单个客户的销售比例或向单个供应商的采购比例超过总额的50％，其名称及供销比例是：

72．是否披露了发行人发行前进行过的重大业务和资产重组情况？主要重大业务和资产重组是：

73．发行人是否拥有主营业务的核心技术？是否拥有所有权？

74．发行人是否拥有与主营业务密切相关的专利技术的所有权？

75．发行人是否拥有技术不断创新的机制和进一步开发的能力？

76．发行人是否存在与技术相关的重大纠纷？

七、同业竞争与关联交易

77．发行人与控股股东及其子公司等是否不存在同业竞争？如存在，同业竞争是：

78．如存在，发行人是否采取了有效措施避免同业竞争？主要措施是：

79．是否充分披露了关联方及其与发行人之间的关联关系？

80．发行人与关联方之间是否不存在重大的关联交易？如存在，应说明关联交易的内容、数量、金额，以及关联交易占同类业务的比重。

81．发行人的关联交易是否履行了法定批准程序？

82．对发生的关联交易，如需股东大会批准，关联股东是否在作出股东大会决议时回避？

83．对发生的关联交易，独立董事是否没有不同意见？如有，主要是：

84．发生的关联交易是否公允，是否存在损害发行人及其他股东利益的情况？交易价格为：如该交易与第三方进行，交易价格为：

85．发行人是否没有为控股股东及其他关联股东提供担保？如有，主要是：

86．发行人是否在公司章程及其他内部规定中制定了关联交易的公允决策程序？

87．如发行人募股资金投向与关联方合资的项目，或募股资金投入后与关联方发生交易的，是否披露了关联方、合资项目及关联交易的有关情况？

88．发行人是否对有关关联交易和解决同业竞争的承诺或措施进行了充分的披露？是否存在重大的遗漏或重大隐瞒？

八、发行人的主要财产

89．发行人是否充分披露了拥有的房产及土地使用权、商标、专利技术、特许经营权等无形资产的情况？

90．如发行人有租赁房屋、土地使用权等情况，租赁是否合法有效？

91．发行人是否充分披露了主要生产设备的情况？

92．发行人生产经营的主要生产设备是否存在报废等重大风险？

93．发行人是否披露了存在的产权纠纷或潜在纠纷？

94．发行人对其主要财产的所有权或使用权的行使有无限制，是否不存在主要财产被担保或者其他权利受限制的情况？

九、发行人的重大债权债务

95．发行人将要履行、正在履行以及虽已履行完毕但可能存在潜在纠纷的重大合同是否合法、有效？是否存在潜在的风险和纠纷？如存在风险和纠纷，应说明对本次发行上市的影响。

96．上述合同的主体是否变更为发行人，若未履行变更程序，是否已获得合同他方的同意？合同履行是否存在法律障碍？

97．发行人是否有因环境保护、知识产权、产品质量、劳动安全、人身权等原因产生的侵权之债？如有，应说明对本次发行上市的影响。

98．发行人与关联方之间是否存在重大债权债务关系及相互提供担保的情况？

99．发行人金额较大的其他应收、应付款是否因正常的生产经营活动发生，是否合法有效？

100．发行人目前是否没有重大诉讼或仲裁事项？

101．发行人是否不存在由于担保、诉讼等事项引起的或有负债？

十、发行人的重大资产变化及收购兼并

102．发行人设立至今是否有合并、分立、增资扩股、减少注册资本、收购或出售资产等行为？如有，简要情况：

103．如有，是否符合当时法律、法规和中国证监会的有关规定，是否已履行必要的法律手续？

104．如有，是否导致主营业务、核心管理层、股权比例的变化？

十一、发行人的税务

105．发行人及其控股子公司所执行的税种、税率是否符合现行法律、法规的要求？

106．发行人是否享受财政补贴、税收优惠等政策？如有，该政策是否合法、合规、真实、有效？主要财政补贴、税收优惠政策是：

107．发行人最近三年是否依法纳税？是否存在被税务部门处罚的情形？

108．发行人是否不存在拖欠税金的行为？

十二、发行人的环境保护和产品质量、技术等标准

109．发行人的生产经营活动和拟投资项目是否符合有关环境保护的要求？如需要，有权部门是否出具意见？

110．发行人生产经营是否符合相关的产品质量标准和技术监督标准？

111．发行人最近三年是否有因违反有关环境保护、产品质量和技术监督方面的法律法规而被处罚的情况？

十三、发行人的主要风险因素

112．发行人披露的风险因素是否依据重要性原则进行排序？

113．是否针对实际情况充分、具体地披露了须予披露的风险因素？

114．风险因素是否尽可能进行了定量分析？

115．发行人是否有针对性地披露了发行人的市场风险、经营风险、财务风险、管理风险、技术风险、募集资金投向风险、政策性风险以及其他风险等？

116．除上述风险，其他补充披露的风险因素主要是：

117．发行人是否紧接所披露的风险因素介绍了已采取或准备采取的对策或措施？未披露对策的风险因素是：

118．发行人是否做了特别风险提示？特别风险是：

119．是否已详细披露特别风险的成因，最近一个会计年度遭受的损失及将来遭受损失的程度？

120．是否披露了股东承担风险损失的承诺？如有，主要是：

十四、发行人的章程及内控制度

121．发行人章程及草案的制定和修改是否履行了法定程序？

122．发行人章程或草案的内容是否存在与现行法律、法规和中国证监会的有关规定相抵触的地方？

123．发行人章程或草案是否按有关上市公司章程的规定起草或修订？发行人已在香港或境外上市的，发行人章程是否符合到境外上市的有关规定？

124．发行人章程草案是否不存在歧视或限制中小股东权利的条款？

125．发行人是否建立了一套科学、有效的关于人事任免、财务和对外投资等的决策制度？

十五、发行人的规范运作

126．发行人是否已按有关规定建立和健全了组织机构？

127．发行人是否具有健全的股东大会、董事会、监事会议事规则？该议事规则是否符合法律、法规和中国证监会的有关规定？

128．发行人历次股东大会、董事会、监事会的召开，形成的决议内容及签署是否合法、合规、真实、有效？

129．股东大会或董事会历次授权或重大决策等行为是否合法、合规、真实、有效？

130．发行人的子公司的设立是否符合《公司法》的要求？

131．发行人的业务是否独立于股东单位及其他关联方？

132．发行人的资产是否独立完整？

133．发行人是否具有独立完整的供应、生产、销售系统？

134．如供应、生产、销售环节以及商标权等在短期内难以独立，发行人与控股股东是否以合同形式明确双方的权利义务关系，价格是否公允？

135．是否不存在控股股东违规占用（包括无偿占用和有偿使用）发行人的资金、资产及其他资源的情况？

136．发行人的人员是否独立？

137．发行人的机构是否独立？

138．是否不存在“两块牌子、一套人马”，混合经营、合署办公的情况？

139．发行人董事长是否不由主要股东或控股股东法定代表人兼任？

140．发行人经理、副经理、财务负责人、营销负责人、董事会秘书等高级管理人员是否在本单位领取薪酬？是否不在股东单位兼职？

141．控股股东和政府部门推荐董事和经理人选是否通过合法程序进行，是否不存在干预发行人董事会、股东大会已经作出的人事任免决定？

142．发行人是否设立了独立的财务会计部门，是否建立了独立的会计核算体系和财务管理制度（包括对子公司、分公司的财务管理制度）？

143．发行人是否独立在银行开户，是否不存在与控股股东共用银行帐户的情况？

144．发行人是否不存在将资金存入控股股东的财务公司或结算中心帐户的情况？

145．发行人是否依法独立纳税？

146．发行人是否能够独立作出财务决策，是否不存在控股股东干预发行人资金使用的情况？

十六、发行人的董事、监事和高级管理人员及其变化

147．发行人的董事、监事和高级管理人员的任职资格是否符合法律、法规和中国证监会的有关规定以及公司章程的要求？

148．上述人员在最近三年尤其是企业发行上市前一年是否发生过变化？如存在，应说明这种变化是否符合有关规定并履行了必要的法律程序？

149．发行人是否设置认股权？如设置，需说明其合法性。

150．董事、经理是否自营或为他人经营与发行人同类的业务？

151．董事、经理是否从事损害发行人利益的活动？

152．发行人是否设立独立董事，其任职资格是否符合有关规定，其职权范围是否违反法律、法规和中国证监会的有关规定？

153．董事会共有董事名，其中独立董事（如有）名。

154．是否披露了发行人董事、监事、高级管理人员和核心技术人员直接或间接持有发行人股份（包括个人持股、家属持股和公司持股）的情况及其在最近三年内的变动情况？

十七、定向募集公司

155．公司设立及内部职工股的设置是否得到合法批准？

156．内部职工股是否按批准的比例、范围及方式发行？

157．内部职工股首次及历次托管是否合法、合规、真实、有效？

158．内部职工股的发行和演变是否合法、合规、真实、有效？

159．如内部职工股涉及违法违规行为，该行为是否已得到清理？批准发行内部职工股的部门是否出具了对有关责任和潜在风险承担责任的确认文件？

160．发行人前次募股资金是否按募集计划使用？是否提供了发行人最近一次募股资金使用情况的说明？

161．如发行人改变前次募股资金的用途，是否履行了法定程序？

162．是否提供了有全体董事签名及公司盖章的发行人关于内部职工股发行和演变情况的说明及有关法律文件？

163．是否提供了发行人律师和主承销商关于发行人内部职工股发行及演变情况的核查意见？

十八、募股资金运用

164．发行人是否确定了合理的募股资金需要量？

165．是否有明确的募股资金投向？

166．发行人是否结合股票发行规模、股票发行价格审慎考虑了募股资金的运用？是否披露了募股资金运用对主要财务状况、经营成果的影响？

167．发行人是否披露了摊薄后的净资产收益率？是否会影响再融资？

168．发行人募股资金投向的项目决策是否履行了规范的程序？如需要，资金投入项目是否有符合要求的立项批文？

169．发行人募股资金投资项目是否存在重大限制性因素（如合作方资金不到位、环保问题、存在重大市场和资源约束等）？

170．如募股资金投资项目涉及与他人进行合作的，应说明是否已依法订立相关的合同？这些项目是否会导致同业竞争？

171．募股资金投向是否与发行人主营业务及长期的发展目标相一致？

172．如存在实际募股资金不足或超过所申报资金需求量的可能，发行人是否披露了相应的对策及安排？

十九、发行人的业务发展目标

173．发行人业务发展目标是否与主营业务一致？

174．发行人业务发展目标是否合法合规，是否存在潜在的重大风险？

175．是否披露了发行人发行当年及未来两年内的发展计划以及实施该计划的主要经营理念或模式、假设条件及将面临的主要困难？是否披露了上述发展计划与现有业务的关系？

176．是否披露了本次募股资金投入对实现该计划的作用？

177．公司发展潜力及持续发展能力：较差、一般

社保基金持有的股票怎么样

一般刚公布社保建仓的股票可以跟进。按照社保持有模式，一般是中期持有，比如说三、四个月。因为有相对升幅和时间周期，所以在此股票大幅上升或后半期后，就不能再跟进了。

一般说，社保的眼光还行，盯上的股票有中长期持有的潜力。

给投资者的启示

不以一时成败论英雄。从社保基金的选股的思路看，更注重的是长线投资，而市场对其的质疑显然有急功近利的嫌疑，我们拿资金的短线投机思维去衡量社保基金的长线投资，从思路上已经南辕北辙，得出的结论也就很难具有说服力。从这一点也可以看出，市场的投机思维仍占据主要地位，希望买入股票在较短时间内获得暴利的想法，造就了市场追涨杀跌的操作手法，而这种手法的最终结果同样是损失惨重，是否更值得反思呢？

走出买在最低点的误区。在质疑社保基金的同时，我们发现市场仍是买在最低点的误区在作怪，因此不能忍受买在相对低位的社保基金的短线套牢，认为对于社保基金的操作就应该买什么就必须马上上涨，否则就是操作失败。须知当初的巴菲特也不是买入任何股票都出现大涨，在2000年的科技狂潮中，巴菲特也忍受了买入传统股带来的短线被套，但是良好的基本面和良好的耐心最终还是造就了巴菲特的辉煌。因此，社保基金在注重安全性、成长性的前提下，买入的相对低位的股票是需要时间检验的，短期的被套并不能说明问题。

耐心和信心最重要。社保基金操作策略给广大投资者最重要的启示就是，具有什么样的投资理念，采取什么样的投资策略。如果我们注重一只个股投资价值的挖掘，而这种价值可能需要一段时间才能显现出来，那么多一份耐心和信心是十分必要的。

弱市不满仓。社保基金的持仓给了我们重要的提示就是在弱市中满仓的风险较大，控制仓位，寻求低位补仓的机会是控制风险的良策。

通过以上分析，我们认为急于对社保基金下结论为时尚早，社保基金不但为我们的操作提供了参考，而且就市场机会而言，虽然不能保证社保基金持股都有好的上涨，但是鉴于其求稳特性，社保持股相对来说安全系数较大，其所持股抗跌性强，而上涨的机率也大。如果能够耐心持股，相信最终总能有所回报。

股票社保基金持有哪些股票?

2011社保基金重仓股名单如下:

代码

简称

社保名称

持股数

环比

占流通A股比例

600516

方大炭素

社保基金104组合

1

599.97

新进

2.59

300024

机器人(300024,股吧)社保基金理事会

110.13

新进

1.45

002035

华帝股份

社保基金601组合

437.58

新进

1.96

社保基金107组合

253.59

新进

1.14

600261

阳光照明(600261,股吧)社保基金104组合

260.00

新进

1.32

600292

九龙电力(600292,股吧)社保基金604组合

565.28

54.75

1.69

300064

豫金刚石(300064,股吧)社保基金107组合

45.93

新进

1.21

002431

棕榈园林(002431,股吧)社保基金601组合

93.23

90.65

1.94

002132

恒星科技(002132,股吧)社保基金107组合

325.03

新进

2.74

002081

金螳螂

社保基金109组合

350.00

不变

1.23

600546

山煤国际(600546,股吧)社保基金110组合

567.47

-27.94

3.14

002410

广联达(002410,股吧)社保基金106组合

251.32

8.37

5.58

000721

西安饮食(000721,股吧)社保基金108组合

275.35

新进

1.65

002299

圣农发展

社保基金602组合

369.97

新进

2.62

002038

双鹭药业

社保基金109组合

630.28

1.01

3.04

社保基金104组合

599.98

50.00

2.90

社保基金110组合

347.79

新进

1.68

社保基金108组合

264.99

新进

1.28

300078

中瑞思创(300078,股吧)社保基金602组合

20.00

-42.81

1.18

300030

阳普医疗(300030,股吧)社保基金理事会

155.44

新进

3.84

000889

渤海物流(000889,股吧)社保基金108组合

429.98

新进

1.27

300143

星河生物

社保基金601组合

13.07

新进

0.96

600409

三友化工(600409,股吧)社保基金106组合

1

577.05

新进

1.68

002392

北京利尔(002392,股吧)社保基金603组合

96.75

新进

2.87

600373

*ST鑫新

社保基金110组合

679.19

不变

3.62

600139

西部资源(600139,股吧)社保基金106组合

127.05

新进

1.08

600855

航天长峰(600855,股吧)社保基金603组合

102.05

新进

0.44

000708

大冶特钢(000708,股吧)社保基金111组合

618.01

21.54

1.38

300086

康芝药业(300086,股吧)社保基金603组合

120.22

-1.46

4.81

002278

神开股份(002278,股吧)社保基金102组合

98.00

新进

1.00

002322

理工监测(002322,股吧)社保基金109组合

79.02

131.90

2.49

600500

中化国际(600500,股吧)社保基金603组合

600.00

新进

0.42

000635

英力特

社保基金109组合

220.00

不变

1.24

002255

海陆重工(002255,股吧)社保基金501组合

150.00

新进

3.09

社保基金102组合

100.00

新进

2.06

600467

好当家

社保基金110组合

711.19

新进

1.12

社保基金106组合

557.27

新进

0.88

600765

中航重机(600765,股吧)社保基金105组合

970.00

5.43

2.59

600850

华东电脑(600850,股吧)社保基金110组合

497.17

不变

2.91

社保基金604组合

348.05

不变

2.03

600712

南宁百货(600712,股吧)社保基金109组合

200.00

5.29

0.91

002117

东港股份(002117,股吧)社保基金109组合

207.56

1.03

1.67

002249

大洋电机(002249,股吧)社保基金110组合

192.09

新进

1.77

002437

誉衡药业(002437,股吧)社保基金107组合

39.98

新进

1.14

002367

康力电梯(002367,股吧)社保基金109组合

69.96

-0.01

1.74

601607

上海医药

社保基金101组合

1

000.00

新进

1.21

600168

武汉控股(600168,股吧)社保基金107组合

499.98

不变

1.13

000001

深发展

A

社保基金110组合

4

032.61

24.75

1.30

002216

三全食品(002216,股吧)社保基金105组合

358.37

6.38

7.49

002468

艾迪西(002468,股吧)社保基金501组合

18.90

新进

0.47

000410

沈阳机床(000410,股吧)社保基金108组合

321.53

-69.67

0.60

600380

健康元

社保基金108组合

1

780.04

12.66

1.35

社保基金104组合

1

629.99

新进

1.24

000860

顺鑫农业(000860,股吧)社保基金110组合

1

134.16

1.80

2.59

000564

西安民生(000564,股吧)社保基金102组合

207.77

新进

0.97

002068

黑猫股份(002068,股吧)社保基金109组合

700.00

-10.03

2.80

002302

西部建设(002302,股吧)社保基金理事会

101.69

新进

1.04

002083

孚日股份(002083,股吧)社保基金109组合

400.00

-1.23

0.92

002297

博云新材(002297,股吧)社保基金理事会

160.14

新进

1.20

600861

北京城乡(600861,股吧)社保基金102组合

249.87

新进

1.03

600660

福耀玻璃

社保基金103组合

4

499.99

2.06

2.55

社保基金108组合

2

444.68

9.11

1.39

600146

大元股份(600146,股吧)社保基金104组合

449.97

新进

2.25

600828

成商集团(600828,股吧)社保基金604组合

675.02

19.54

1.85

社保基金110组合

564.59

不变

1.55

600729

重庆百货(600729,股吧)社保基金102组合

593.65

不变

4.37

社保基金108组合

418.33

不变

3.08

002253

川大智胜(002253,股吧)社保基金104组合

100.00

-23.06

2.96