美股暴涨9

为什么原油下跌美股就大涨

并不是说原油bai大跌所以美股就大涨，而是近期的国际趋势，比如欧元区希腊问du题导致美元大涨，而原油由zhi于伊朗的原油出口的问题即将得到决dao解，后市会有大量的原油流入市场，所以油价开始下跌。刚好2件事情重内合在一起，所以会出现你容说的这种原油下跌美股大涨的情况。

这个就是个相对性的东西，这个就像你买东西一样。2113原油是物品美股是钱。当原油下跌时证明5261物品不值钱了，4102那美股不变钱还那么多能卖更多的石油更值钱了，相对而言美股就要上涨了。例如一个苹果3元，你1653有9元能买三个，现在苹专果降价到2元，9元能买4.5个。所以9元相当于4.5*3=13.5所以原油属跌了。美股要涨。这样理解就对了。

美股股王50年上涨1万倍 贵州茅台能赶超它吗

被称为“美国第一大牛股”的烟草巨头奥驰亚（AltriaGroup,NYSE:MO）近日遭遇政策利空，大跌不止。这只半个世纪上涨了1万倍的大牛股再次引起市场关注，A股不少茅台粉丝们又开始想入非非：美股有奥驰亚，A股有茅台，同为消费品，贵州茅台会成为下一个奥驰亚吗？

平均年回报率超20%奥驰亚“秒杀”所有股票

世界卷烟巨头奥驰亚（Altria）或许并不为人所熟知，但旗下品牌万宝路却是全球最大的香烟品牌，每年为公司贡献利润高达80%以上。中国财富网记者从美国疾病控制与预防中心获悉，2016年万宝路美国香烟市场占有率高达41%，比排名其后的八个品牌市占率之和还高，而万宝路霸占垄断地位已长达40余年。

万宝路如此霸气，那么这只“美国第一大牛股”有多牛呢？世界顶级投资和金融专家、沃顿商学院教授JeremySiegel在《投资者的未来》一书中试图寻找1957年后标准普尔500指数中表现最好的股票，而他们的发现既不是激动人心的科技股，也并非石油巨企，而是一只简单的消费股票：卷烟制造商PhilipMorris（现在称为Altria）。在JeremySiegel看来，没有任何一家公司能与Altria媲美。他还发现，长期表现最佳的20只股票中有11只都来自一个沉闷无趣的板块：必需消费品。

CNN算了一笔账——如果1968年投资于Altria这只股票1美元，那么截至2015年2月，这1美元股票的投资价值竟高达6638美元（包括分红）。这意味着这只股票在过去47年里年平均回报率高达20.6%。而如果当时把1美元投资标准普尔500指数，那么现在则只值87美元。

美国一位基金经理PatrickO’Shaughnessy在基于JeremySiegel研究的基础上扩大了测算范围——美股所有股票。结果显示，1963年至今表现最出色的股票仍然是Altria：年均升幅20.23%，半世纪累计回报超过1,000,000%（1万倍）。虽然未考虑通胀等因素，但仅从名义回报看也鲜有能超越Altria的股票。

超级暴利“邪恶股票”遭遇政策利空股价受重挫

作为美股“史上最赚钱”的股票，Altria拥有超高的净利润率，也是美股最暴利的公司之一。Altria目前市值超过1200亿美元，根据2016年年报，公司总营收257.44亿美元，净利润142.39亿美元，净利润率高达55.3%。而其2015年总营收254.34亿美元，净利润52.41亿美元，净利润率也达到20.6%。这意味着是什么呢？让我们来看看美国知名公司的盈利情况。

如图所示，与同为消费类巨头股票相比，奥驰亚2016财年55.3%的净利润率具有绝对优势，即使是2015财年20.6%的净利润率也远高于耐克、可口可乐、百事、宝洁等公司。再和我们耳熟能详的科技巨头比较下，这些科技垄断企业都以高利润率著称，2016财年苹果、谷歌、微软三家的净利润率相对接近，分别为21.19%、21.58%、23.57%，脸书和奥驰亚一样出现2016财年净利润率逆袭暴涨的现象，达到36.97%，不过与奥驰亚的55.3%相比仍然不够“暴利”。

烟草行业其实一直是过去几十年美国表现最差的行业之一，烟草广告已经被禁十几年。除了处于垄断地位、利用消费者上瘾提价等因素促其保持暴利外，烟草公司保持超额回报还有其他原因。

“奥驰亚是典型的‘邪恶股票’（sinstocks），美股中有不少‘邪恶股票’，业绩股价都非常好。比如私营监狱股票，过去一年两倍回报；大麻板块的一些列股票也是涨势凶猛。这类‘邪恶股票’盈利能力非常强，如烟草、大麻、监狱、夜总会都属于高利润行业。”美国海银资本首席策略师、纽约大学教授陈凯丰告诉中国财富网记者，“美国很多机构投资人因为法律限制不能投资这些股票，比如州养老基金、大学捐赠基金等，导致股价因为投资人受限制而有溢价，对一般投资人投资便有额外收益。”

不过，这只“股王”最近却遭遇监管政策利空。7月28日，美国食品药品管理局FDA宣布一项烟草和尼古丁监管计划，通过制定可实现的产品标准，将香烟中的尼古丁降至不至瘾水平。而这只是FDA对该行业法规全面审查的第一步，审核目的是鼓励开发比香烟危险性更小的新产品。

消息发布后，美股烟草公司股价出现集体下挫。奥驰亚最深跌幅近20%下探60.01美元，盘后下跌9.49%，收于66.94美元；拥有LuckyStrike等品牌的英美烟草也大跌逾10%。此后几天，遭遇重挫的奥驰亚股价一直在低位徘徊，尚未走出利空阴影。

茅台会成为下一个奥驰亚吗？业内警示“茅粉”别想得太多了

奥驰亚走弱，倒是让国内一众茅台粉丝们遐想连篇起来，国内不少茅台拥趸者一直把美股奥驰亚作为茅台的对标标的。作为A股最暴利的上市公司之一，贵州茅台2016年营收388.62亿元，净利润167.18亿元，净利润率达到43%，“暴利”程度与奥驰亚不相上下。

在“茅粉”们看来，二者的性质也非常相像：都生产（过量就会）危害健康的产品，却都是超高净利润的暴利之王，且都是一度不被价值投资者承认的终极价值标的。也有茅粉认为，奥驰亚无以伦比的上涨速度，源于烟草公司的天然护城河“上瘾性”牢不可破，尽管美国吸烟率一直下降，但由于高度垄断可以不断提价，净利润一直高速增长。而具有这样潜质的公司在A股只有茅台。甚至有茅粉网友计算，2001年8月贵州茅台上市发行价格为31.39元，如果以后复权计算，8月7日的复权价格对应为2910.65元，增长幅度高达91.73倍。对比奥驰亚的市场表现，茅台后市想象空间巨大。

不过，对烟草行业投资与白酒不尽相同，二者不可简单对标。“茅台已经从原来的消费品变为收藏品，很多人是收藏茅台的，这导致茅台的价格不断上涨，而产量供不应求。白酒并不算对身体有伤害，是一种消费品；但香烟是对身体有害的，在烟盒上都有提示。”尽管资本都是逐利的，对人体是否有害不构成投资的关键因素，但投资仍要看公司的长远发展和利润增长。

“奥驰亚是一只比较特殊的股票，不能和茅台直接比较。”从奥驰亚公司的历史演变进行解读，“奥驰亚一个主营业务是香烟，会导致上瘾、肺癌，所以历史上由于这个原因被各个州起诉，赔偿了几千亿美元。起诉最终导致公司分拆四个，剩下奥驰亚以烟草业务为主。所以，公司所谓历史业绩确实很高，但它的计算部分归功于已经分拆出来的食品公司等其他股票，不能简单的把历史业绩套到现在。现在的奥驰亚只是以前传统公司中的部分业务。”

据了解，2003年万宝路生产商菲利普莫里斯公司PhilipMorris更名为奥驰亚集团AltriaGroup，经营涉及烟草、食品、啤酒、金融服务等多个领域，涉及卡夫、吉百利、奥利奥、米勒啤酒等多个知名品牌。其后，公司逐渐将国际业务、食品业务进行分拆。

除了对标茅台外，奥驰亚因FDA文件引起市场恐慌股价一泻千里，也有不少投资者认为这波抛售是市场误判，对这只“股王”来说现在正是难得的买入机会，可以尽快“买票上车”。

奥驰亚仍具有一定的法律风险。“很有可能将来再发生集团诉讼的时候，公司会继续出现大规模诉讼、支付大规模赔偿金的问题。不建议投资者当成茅台的对标，两家是完全不一样的公司。”

值得注意的是，尽管国内投资者们纷纷惊呼机会来了，国外机构却依然将奥驰亚最新评价设为“卖出”。本周，BidaskClub将奥驰亚集团评级从“强烈卖出”升级为“卖出”，而加拿大皇家银行RBC也警告投资者不要买入该投资标的。尽管RBC分析师NikModi将奥驰亚评级从“低于行业”升级为“与行业一致”，但仍将其股票目标价格设定为62美元，较周五大跌后收盘价66.94美元仍降低7.4%。Modi认为，尽管监管导致的股价冲击在过去二十年里创造了不少买入机会，但这次却有所不同。

16年为什么美股大涨？

日期：2016-12-08

昨晚，美国股市的走势让全世界的投资者都惊呆了：

道琼斯指数昨晚暴涨近300点，涨幅1.55%，收于19549.62点，创出历史新高，直逼两万点大关！

此外百人美股交流裙，就在美股研究社，纳斯达克指数上涨1.14%，标准普尔指数上涨1.32%，美国三大股指均以大涨收盘。

美股为何天天涨？基本面与特朗普情绪的"共振"

美股持续上涨，似乎没有尽头，标普和道指也屡屡创得新高，而VIX恐慌指数却在崩溃。那么美股飙升的背后是什么状况？

对此，加拿大皇家银行跨资产策略主管CharlieMcElligott认为，一是特朗普政策提升了投资者的"动物精神"，而是各种基本面数据状况。

特朗普政策有着明显促进增长和再通胀倾向：更低的公司和个人所得税、工业区管制、贸易政策和从货币政策转向财政政策，这些都将协力促成在今年年底和未来一年推高利率。

我们将继续看到明显的"再风险"过程。投资者从5年来"长期增长停滞"的叙事中转变过来，开始选择风险曲线上更往外的点，更多风险，更高回报，向着"再通胀动物精神"的方向行进。

而美股持续上涨背后的另一个点是在于，经济基本面数据也相当不错：

花旗经济意外指数达到3年来高位；

消费者信心指数达到9年来高位；

CEO信心指数达到自2007年来第三高；

全球制造业PMI达2年来高位；

全球服务业PMI达1年来高位；

花旗通胀意外指数达到49个月以来高位。

时寒冰：美股上涨是美国将要加息的结果

美联储即将在12月中旬加息，促使全球资金回流美国本土，这已经是公开的秘密。

知名财经作家时寒冰在《时寒冰说：未来二十年，经济大趋势》中，也详细分析了在2016年开始的这个新周期，全球资金回流美国对美国股市所能产生的影响："在美国企业市值做大的同时，在融资成本更低、更便利的情况下，其对外收购能力可以得到进一步放大！"

上图内容摘自《时寒冰说：未来二十年，经济大趋势》未来篇第160页。

这就是在加息预期之下，美国股市依然高歌猛进的根本原因之一。也就是说，美国股市上涨反映出来的不是美国不加息的结果，而是美国将要加息的结果！资金在靴子没有正式落地之前享受盛宴。

如果特朗普期待的资金大回流成为现实，即使只有10%的资金流入股市，也是一股强大的力量。

那么，为了更加便利地吸引资金回流，美国的选择将是："一是提高利率，二是放松金融管制。"

"在美国的大战略中，会两步同时做。一方面，提高利率，加速全球资金回流美国。另一方面，放松金融管制，促使回流美国的资金聚集到金融衍生品领域，壮大美国的对外收购能力。"——摘自《时寒冰说：未来二十年，经济大趋势》未来篇第175页（见下图）。

回顾一下特朗普的主张，其中非常重要的一条就是放松金融管制！

2016年11月11日，当选总统后，特朗普在接受《华尔街日报》采访时说，他上任后将施行的新政包括修改奥巴马医改法案、放松对金融机构的监管以及加强边境管控。

"特朗普行情"能否持续？

至于美股涨势能否延续，HennessyFunds创始人NeilHennessy较为乐观，他预计，美股牛市仍将持续，更多资金将流入股市，道指在明年将突破20000点，且未来将推出的企业减税措施将利于所有行业和公司。

但也有分析师对此持怀疑态度。首先，大选后股市持续上涨可能并不意味着经济将走向强劲。CNNMoney专栏作家PaulR.LaMonica指出，胡佛赢得1928年的大选之后，股市上扬约13%，但随之而来的则是大萧条。

其次，若特朗普未能履行贸易政策以及刺激经济方面的承诺，美股持续上涨的局面或将被打破。WunderlichSecurities首席市场策略师ArtHogan对CNNMoney表示，特朗普大部分承诺的实现需要时间。

美股新高，A股为何不跟？

1，美股牛市是漫长牛市的延续。从1942年以来的牛市，中间尽管有盘整和回调，但势头不改。A股牛市，其实也只是起步阶段。

2，美国股市的市场环境好，比较规范，欺诈与内幕交易成本高，也较少（这也是有几年中概股纷纷从美股退市或者被勒令退市的原因，骗到国外去了，结果发现人家管得严），反观A股，就不说了，你懂的。

3，美股投资者比较成熟，多半都是机构投资者，经过长时间洗礼，比较规范和专业，股民把资金委托给他们比较放心。A股，机构投资者也不那么可信，中国社会信任感缺失，导致散户太多，机构操作也不规范。

4，A股无序炒作过度，破坏了市场生态。美股也有狂涨的股票，但都是有道理的，哪像A股的票，拉了好几个板，你都不知道为啥。

深度分析：制造业回流是美股暴涨的根本原因，将影响中国数百万人就业

昨天，（北京时间12月7日凌晨）日本软银集团社长孙正义在纽约市内与美国下一任总统特朗普举行了会谈。孙正义承诺今后4年向美国投资500亿美元，创造5万个就业岗位。

知名学者贺江兵认为，特朗普在竞选中承诺的将企业所得税降到15%，是所有主要经济体中的最低税率；而且以美国为总部的企业，海外分公司利润返回美国只收8.5%的所得税。

巴菲特的公司用川普政策换算，账面陡然增加290亿美元的利润。可以想象，这会促使更多的"孙正义"移资美国。

对于特朗普，或许这叫放水养鱼、休养生息的财政政策。当世界主要经济体都把实业、高科技企业、金融等产业转移到美国，美国的大中企业回迁本土，虽然税率降低了，但是总量的暴增完全可以弥补减免税部分的缺口。生意人特朗普当然明白薄利多销可以导致财政收入的暴增。

企业回迁美国本土，会带来巨大就业。就业和工资水平的提高又可以拉动美国经济增长，这就是特朗普当选以来，美股和美元持续暴涨的根源。

此外，同样是在昨天（12月7日），彭博社最新报道称，富士康正在就在美国投资建厂进行初步的"商洽"。特朗普此前已经公开呼吁苹果将生产线转移至美国创造就业，《日经亚洲评论》也指出，富士康已经开始研究将iPhone生产转移到美国市场的可能性。

还有媒体进一步爆料说：事实上在今年6月，苹果高层就提醒富士康高层，要对特朗普当选的可能性有所准备。因为如果特朗普当选，苹果就必须把一批生产线迁回到美国。

而富士康，是苹果最大的代工者。富士康至少在中国内地37个城市有投资，其中在深圳大约30万人；此外在郑州、成都也分别有大约20万雇员。富士康在内地的雇员总数，一直维持在100万人以上，是内地最大的民企雇主。

也就是说，特朗普此次挖墙脚，将影响上百万中国人的饭碗。

知名财经评论员刘晓博表示，未来特朗普还会通过逼迫人民币维持高估值、增加跟中国的贸易摩擦、禁止中国企业在美国收购等方式，从中国的"锅"里抢食物。

观点：

特朗普还没上台，经济战场上就已经硝烟弥漫了，把产能、把工作岗位带回美国本土，成为了特朗普的重要任务，他要让制造业回归美国，首先就要把中国制造业打压下去。

面对咄咄逼人的特朗普，中国应当积极迎战，做到遏制住高房价，给实体企业真正减税，增强企业家的信心，稳定住人民币汇率，才能打赢这场经济战争！

原因有很多，主要原因在美股研究社也分析过，主要为以下几点：过去的2016年发生了太多政治意外，但政治意外性风险却未必必然转化为市场风险。事实上，公投“脱欧”之后的英国股市、特朗普赢下大选后的美国股市，以及总统被弹劾后的巴西股市，均出现了罕见大涨。

2016年美国股市遭遇不利开局，但随着美国经济数据逐步改善，美股走势逐渐平稳。在特朗普赢得大选后，此前分析人士预期的股市暴跌并未出现。并且，由于投资者期待新一届美国政府可能出台财政刺激政策，并可能调低企业税，美股在第四季度大涨。

2016年全年，纽约股市最具代表性的标准普尔500种股票指数涨幅高达9．5％，以蓝筹股为主的道琼斯工业平均指数涨幅更是高达13．4％，纳斯达克综合指数涨幅为7．5％。而中小企业股价表现则更为突出，反映这部分企业股价表现的罗素2000指数2016年涨幅高达19．5％。

欧洲股市方面，在公投决定“脱欧”之后，英国股市反而成为欧洲表现最好的市场。伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数2016年大涨14％以上，而德国法兰克福股市DAX指数涨幅为6．9％，法国巴黎股市CAC40指数涨幅为4．9％。

英镑贬值、英国央行加大量化宽松力度成为推动伦敦股市大涨的重要因素，同时好于预期的英国经济数据也提供了基本面支撑。英国“脱欧”的负面冲击尚未出现，短期刺激效应却相当明显。

日本东京股市日经225种股票平均价格指数2016年全年上涨0．4％，连续第5年上涨，并且19114．37点的收盘点位创下20年来全年最后一个交易日的最高纪录。在经历了年初暴跌后，日经股指在去年下半年开始企稳回升，这主要得益于日本央行的负利率政策，以及特朗普当选之后日元汇率大跌等因素。

在主要新兴经济体中，经济陷于衰退的俄罗斯和巴西股市表现却最为抢眼。2016年俄罗斯股市RTS指数涨幅超过51％。油价反弹、美国当选总统特朗普对俄罗斯总统普京“示好”成为推动俄罗斯股市上涨的重要动力。尤其是特朗普当选后，投资者预期美俄关系将好转，这令全球资金开始涌入俄罗斯市场。

巴西圣保罗股市主要股指博维斯帕指数2016年涨幅近39％。分析人士认为，罗塞夫政府倒台、新政府承诺改革养老金制度和劳工制度，以及大宗商品价格回暖，是巴西股市暴涨的重要原因。

在俄罗斯和巴西股市带动下，衡量全球主要新兴市场股市表现的MSCI新兴市场指数2016年涨幅达8．4％，这也是这一指数2012年以来首次出现年度上涨。