中银收益基金

有谁知道"中银收益基金"怎样?怎样操控?

中银国际基金管理公司旗下第四只产品，中银收益基金(基金代码：163804)日前获得中国证监会的募集批准，将于2006年8月30日至9月28日公开发行。中银收益基金的托管行为中国工商银行，投资者可以通过中国银行、中国工商银行以及中银国际证券等多家代销机构和中银基金在上海的直销中心认购该基金。

中银收益基金是主动型的混合基金，其股票资产的配置范围是30-90%，债券为0-65

%，属于证券投资基金中等风险的品种。该基金可以在股市、债市之间进行灵活的资产配置，全面捕捉市场机会，力争实现基金资产持续增值，追求稳定的当期收益与长期资本增值。

中银收益基金经理陈军先生是原中银增长基金经理助理，中银增长基金自成立以来3个月总回报率26.24%。陈军介绍到，“进可攻，退可守，攻守自如”是该基金的主要特点，融合了股票投资的高风险高收益特征和债券投资的低风险低收益特征，牛市增加对股票资产的投资，股票资产占比最高可达90%，获得股票上涨的投资收益；熊市中增加债券投资，充分利用股市和债市的轮动使长期净值表现更加稳定。

中银基金的投资管理能力受到国内外投资者的广泛认同，旗下中银中国基金2006年6月30日的单位累计净值为1.5427元，根据晨星最新统计(截止至2006年6月30日)，在最近一年中投资回报率为61.51%，风险调整后收益(夏普比率)位居所有偏股型基金前列。中银增长基金成立于2006年3月17日，至2006年6月30日单位累计净值为1.2624元，为国内首只打开赎回当日就进行分红的基金。

中国第一只“绝对收益”基金———国联安德盛安心基金运作已满一年，其在去年下半年市场大幅震荡时，不仅从未跌破面值，一年后还为投资者创造了超过20%的收益。

从国际范围来看，绝对收益基金发展迅猛，到2005年已有8500多只基金管理着超过1.1万亿美金的资产把握升浪起点现在机构底部建仓名单

外汇市场直通车

。那么，这类基金在投资运作上有什么特殊之处？在中国市场，其投资策略是否需要“因地制宜”？德盛安心基金经理夏朝宇畅谈了她的看法。

记者：还有很多投资者不清楚绝对收益基金的概念，能否先简要介绍一下它的特点？

夏朝宇：简而言之，绝对收益基金的投资目标是无论市场涨跌都能获得收益。有别于传统的“买入并持有”策略，绝对收益基金通常采用更为灵活的资产配置策略和复杂的交易策略。

海外市场研究表明，绝对收益基金具有同债券基金相似的波动度，但收益率上远远超越债券型基金。在中国市场，由于绝对收益基金属于创新性品种，尚无第三方研究机构详细的研究数据。但我们的风险管理部对德盛安心过去一年的表现进行了测算，自2005年8月1日至2006年7月14日，其净值年化波动率仅为7.9%，远低于上证指数同期20%的波动率。

记者：这一年来，德盛安心如何运用绝对收益投资策略来达到投资目标的呢？

夏朝宇：坦率地说，受限于目前中国资本市场的投资品种，国内绝对收益基金的运作尚不能完全遵循成熟市场的模式。我们在这一年的摸索中，总结出以下三个投资原则：

一是风险预算下的资产配置。风险预算线好似基金净值的安全线，基金净值与风险预算线之间的距离决定了该基金实际运作过程中的持股上限。净值离风险预算线越远，基金经理可以操作的空间越大；反之，净值越接近预算线，组合中低风险资产的成分越重。如果市场处于牛市，风险预算线还会“水涨船高”，以确保任何时段购买德盛安心的投资者，都能长期受益。

二是不拘泥于行业的个股选择。德盛安心的选股，是完全的“自下而上”。我们抛开先选行业再择公司的传统方式，遵循价值投资理念，目标直指业绩稳定能够持续增长的上市公司。在买点的选择上，我们对一些被低估的股票，采用了以安全边际买入、锁定下行风险的交易策略。

最后一点我们将其称之为“套利原则下的大奖机会”。伴随着股权分置改革，产生了一些新的衍生金融工具，如认购/认沽权证、含回购权利的股票等。我们对其中的套利机会进行了重点研究，并成功地加以运用，在短期获得了较大的回报。

记者：如何判断下半年中国股市、债市的走势？基于此判断，德盛安心的绝对收益策略如何体现？

夏朝宇：在国内经济基本面向好、人民币升值的大背景下，我们继续看好未来两年A股市场的走势。由于下半年是宏观调控密集区，在市场震荡加剧的情况下，我们将更加注重市场高风险和低风险区域的判断，以及微观品种的价值区间判断，提高投资的防御性。同时，我们将进一步加强研究市场现有的衍生品种机会，重点将资产配置在结构性保障下行风险的品种和类别。债券市场在通胀和升息压力增强的情况下，缺乏战略性投资机会。我们将以赚取稳定的利息收入为主。

中银收益基金净值是什么？

中银基金资产净值是指在某一基金估值copy时点上，按照公允价格计算的基金资产的总市值扣2113除负债后的余额，该余额是基金份额持有人的权益。按照公允价格计算基金资产的过程就是基金的估5261值。基金份额资产净值，即每一基金份额代4102表的基金资产的净值。

基金单位净值即每份基金单位的净资产价值，等于基金的总资产减去总负债后的余额再除以基金全部发行的单位份额总1653数。

我2007年8月份买了2000元的中银收益基金,现在要赎回,能拿多少钱。

不知道你是那天买的，2007/08/01-2007/08/31（期间分红1.10元），基金净值2.0045---1.0396元。

以后又分红0，10元，现在净值1，2450元。所以盈利多少，关键是你申购价格。