股市动态分析

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1、惯性

股价中存在的惯性模式跟反馈环效应相一致。Jegadeesh和Titman(1993)发现，前六个月回报高的赢家股票组合在随后的一年里投资回报超过了低回报的输家股票组合。与此相对比，在更长时间这种惯性自己又反过来了。DeBondt和Thaler（1985）发现，在1926年到1982年，那些在三年里回报排在最前的十分之一的股票（即“赢家”股票）在随后三年里累积回报为负。他们也发现，在前三年回报处于最低的“输家”股票组合在随后三年里获得正回报。由此可见，美国股市在六个月到一年的时间里股价呈现惯性，而到三年的时间股价出现反转。

在中国，对股市价格惯性的研究逐渐增多。王永宏，赵学军（2001）对1993-2000年间深沪两市1993年前上市的全部股票进行了价格惯性的实证分析，发现在所有的检验期间赢者和输者组合都没有表现出相应的收益惯性，而表现出一定程度的反转，所以惯性投资策略无利可图。然而王永宏，赵学军（2001）跟Jegadeesh和Titman(1993)的研究方法上有明显的区别。前者采取的抽样方法，组合形成期间是非重叠的，而后者采用了重叠组合形成期间的抽样方法，对每一月份都加以检验。两者结论的不同可能是研究方法的不同所致。周琳杰（2002）根据Jegadeesh和Titman(1993)提出的重叠组合形成期间的抽样方法对1995-2000年深沪两市的所有上市公司进行价格的惯性策略的实证分析发现，组合形成期和持有期皆为一个月的价格惯性策略获利性最为显著，但随着持有期的延长，买入赢家组合，卖出输家组合的差额收益率呈明显的下降趋势。吴世农，吴超鹏（2003）对1997年-2002年上海股市342家上市公司发行的A股进行了“价格惯性策略”的实证分析，发现样本股票价格同样存在短期的惯性现象，即买入前6个月最高收益的股票组合和卖出前6个月低收益率的股票组合，在组合形成后1年内可获得显著的超额收益。由此可见，中国股市中也存在惯性，说明了反馈环解释中国股市波动的适用性。

2、投资者情绪

投机市场的分析人士认为，投资者的态度(attitude)和意见(opinion)通常变化无常，其变化会对市场产生非常重要的影响。股市心理难以捉摸，对其测量可以从两个角度来进行，一是直接测量投资者的心理变化，赋予一定的测量值；一是通过间接的测量指标，反映投资者的心理变化。

《股市动态分析》杂志通过调查来分析股市心理。该调查时间较长，较有影响。其所做的好淡指数于每周末公布。它分为短期和中期指数。短期指数是指被访者对下一周的多空意见。中期指数是指被访者对未来一个月内的多空意见。被访人员是50人组成，涉及各个地方与各类人员，以证券从业人员为主。

本文选用好淡指数作为投资者情绪变化指标，并对好淡指数跟市场回报的关系进行了实证分析。市场回报使用的是上证指数的对数回报；样本区间为2000年1月1日——2003年10月11日；样本规模：183。

情绪指标绝对水平跟当前股市回报(上证指数对数回报率)呈正向关系，具有统计显著性，表明股市的上涨激发了投资者的作多情绪，说明中国股市存在反馈环。

表1：中国投资者情绪水平跟当前一周回报的关系

变量(t检验值)调整Durbin-Watson统计值

短期指标260.73(5.98**)0.161.726

中期指标266.347(7.78**)0.2470.86

**在1%置信水平下显著。

从短期指标和中期投资者情绪指标的绝对水平的变化中可以看出，如果一周的回报(上证指数对数回报率)高，则情绪指标数值就升高得多；如果一周回报低，则情绪指标数值就下降得多，所以，从情绪水平的变化来看，是市场的上涨推动了投资的作多情绪，中国股市存在反馈环现象。

表2：中国投资者情绪变化跟当前一周回报的关系

变量(t检验值)调整Durbin-Watson统计值

短期指标179.58(2.949**)0.042.84

中期指标201.94(7.46**)0.232.424

**在1%置信水平下显著。

股价中存在的惯性模式跟反馈环效应相一致。Jegadeesh和Titman(1993)发现，前六个月回报高的赢家股票组合在随后的一年里投资回报超过了低回报的输家股票组合。与此相对比，在更长时间这种惯性自己又反过来了。DeBondt和Thaler（1985）发现，在1926年到1982年，那些在三年里回报排在最前的十分之一的股票（即“赢家”股票）在随后三年里累积回报为负。他们也发现，在前三年回报处于最低的“输家”股票组合在随后三年里获得正回报。由此可见，美国股市在六个月到一年的时间里股价呈现惯性，而到三年的时间股价出现反转。

在中国，对股市价格惯性的研究逐渐增多。王永宏，赵学军（2001）对1993-2000年间深沪两市1993年前上市的全部股票进行了价格惯性的实证分析，发现在所有的检验期间赢者和输者组合都没有表现出相应的收益惯性，而表现出一定程度的反转，所以惯性投资策略无利可图。然而王永宏，赵学军（2001）跟Jegadeesh和Titman(1993)的研究方法上有明显的区别。前者采取的抽样方法，组合形成期间是非重叠的，而后者采用了重叠组合形成期间的抽样方法，对每一月份都加以检验。两者结论的不同可能是研究方法的不同所致。周琳杰（2002）根据Jegadeesh和Titman(1993)提出的重叠组合形成期间的抽样方法对1995-2000年深沪两市的所有上市公司进行价格的惯性策略的实证分析发现，组合形成期和持有期皆为一个月的价格惯性策略获利性最为显著，但随着持有期的延长，买入赢家组合，卖出输家组合的差额收益率呈明显的下降趋势。吴世农，吴超鹏（2003）对1997年-2002年上海股市342家上市公司发行的A股进行了“价格惯性策略”的实证分析，发现样本股票价格同样存在短期的惯性现象，即买入前6个月最高收益的股票组合和卖出前6个月低收益率的股票组合，在组合形成后1年内可获得显著的超额收益。由此可见，中国股市中也存在惯性，说明了反馈环解释中国股市波动的适用性。

2、投资者情绪

投机市场的分析人士认为，投资者的态度(attitude)和意见(opinion)通常变化无常，其变化会对市场产生非常重要的影响。股市心理难以捉摸，对其测量可以从两个角度来进行，一是直接测量投资者的心理变化，赋予一定的测量值；一是通过间接的测量指标，反映投资者的心理变化。

《股市动态分析》杂志通过调查来分析股市心理。该调查时间较长，较有影响。其所做的好淡指数于每周末公布。它分为短期和中期指数。短期指数是指被访者对下一周的多空意见。中期指数是指被访者对未来一个月内的多空意见。被访人员是50人组成，涉及各个地方与各类人员，以证券从业人员为主。

本文选用好淡指数作为投资者情绪变化指标，并对好淡指数跟市场回报的关系进行了实证分析。市场回报使用的是上证指数的对数回报；样本区间为2000年1月1日——2003年10月11日；样本规模：183。

情绪指标绝对水平跟当前股市回报(上证指数对数回报率)呈正向关系，具有统计显著性，表明股市的上涨激发了投资者的作多情绪，说明中国股市存在反馈环。

表1：中国投资者情绪水平跟当前一周回报的关系

变量(t检验值)调整Durbin-Watson统计值

短期指标260.73(5.98**)0.161.726

中期指标266.347(7.78**)0.2470.86

**在1%置信水平下显著。

从短期指标和中期投资者情绪指标的绝对水平的变化中可以看出，如果一周的回报(上证指数对数回报率)高，则情绪指标数值就升高得多；如果一周回报低，则情绪指标数值就下降得多，所以，从情绪水平的变化来看，是市场的上涨推动了投资的作多情绪，中国股市存在反馈环现象。

表2：中国投资者情绪变化跟当前一周回报的关系

变量(t检验值)调整Durbin-Watson统计值

短期指标179.58(2.949**)0.042.84

中期指标201.94(7.46**)0.232.424

深圳市股市动态分析杂志社有限公司怎么样？

简介：深圳市股市动态分析杂志社有限公司抄成立于2001年08月09日，主要经营范围为bai编辑、出版、发行《股市动态分析》杂志等。

法定代du表人：刘波

成立时间：2001-08-09

注册资本：100万人民币

企业类型：有限责任zhi公司

公司地址dao：深圳市福田区深南大道6008号深圳特区报业大厦29D1

深圳bai市股市动态分析杂志社有限公司是2001-08-09在广东省深圳市福田区注册成立的有限责任公司，注册地址位于深圳市福田du区深南大道6008号深圳特区报业大厦29D1。

深圳市股市动zhi业处于开业状态。

深圳市股市动态分析杂志社有限公司的经营范围是：编辑、出版、发行《股市动态分析》杂dao志；投资咨询（不含限制项目）；利用《股市动态分析》杂志设计、制作、发布国内专外广告业务。^；本省范围内，当前企业的注册资本属于一般。

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我是一名初学炒股者,请问怎样看股票分析图?

怎样阅读实时行情走势图

(文章来源：股市马经)

以钱龙软件的界面为例：(实际上，您也可以在目前常见股市动态分析软件看到相同的界面)

在大盘即时走势图中，白色曲线表示为通常意义下的大盘指数(上证综合指数和深证成份指数)，也就是加权指数；黄色曲线是不含加权的大盘指数，也就是不考虑上市股票盘子的大小，而将所有的股票对指数的影响是相同的。

参考白、黄色曲线的位置关系，我们可得到：当指数上涨时，黄线在白线之上，表示小盘股涨福较大；反之，小盘股的涨幅小于大盘股的涨幅。当指数下跌时，黄线仍在白线之上，则表示小盘股的跌幅小于大盘股的跌幅；反之为小盘股的跌幅大于大盘股的跌幅。在以昨日收盘指数

为中轴与黄、白线附近有红色和绿色的柱线，这是反映大盘指数上涨或下跌强弱程度的。

红柱线渐渐增长的时候，表示指数上涨力量增强；缩短时，上涨力量减弱。绿柱线增长，表示指数下跌力量增强；缩短时，下跌力量减弱。在曲线图下方，有一些黄色柱线，它是用来表示每一分钟的成交量。

在大盘即时走势图的最下边，有红绿色矩形框，红色框愈长，表示买气就愈旺；绿色框愈长，卖压就愈大。在个股即时走势图中，白色曲线表示这支股票的即时成交价。黄色曲线表示股票的平均价格。黄色柱线表示每分钟的成交量。成交价为卖出价时为外盘，成交价为买入价时为内盘。

外盘比内盘大、股价也上涨时，表示买气旺；内盘比外盘大，而股价也下跌时，表示抛压大。量比是今日总手数与近期成交平均手数的比值，如果量比大于1，表示这个时刻的成交总手已经放大。量增价涨时则后市看好；若小于1，则表示成交总手萎缩。在盘面的右下方为成交明细显示，价位的红、绿色分别反映外盘和内盘，白色为即时成交显示。

(文章来源：股市马经http://www.goomj.com)

参考资料：(文章来源：股市马经http://www.goomj.com)

简单地说bai要看国家报出来的新闻与哪个国家合作。选股时要看清是不是支持国家的.业绩好不好的（生产怎样，国家扶持否），而不是在国家需要时落井下石的！股du票操作时永远是“低买高卖”中国社会不和zhi谐是有因素的所以要记住中国股票在有和谐上的问题因素上都是非常小心的dao，这就是慎重，提高警惕是必然的，中国要强永远要与发达国家一样提高警惕，严于律己，慎重小心！所以，中国股票总是版在10元以下介入为好，这是给小股民的忠告权！等中国社会现象转好后才能有更多的经验之谈！！！哈哈哈

如何看股票实时行情走势图

以钱龙软件的界面为例：(实际上，您也可以在目前常见股市动态分析软件看到相同的界面)

在大盘即时走势图中，白色曲线表示为通常意义下的大盘指数(上证综合指数和深证成份指数)，也就是加权指数；黄色曲线是不含加权的大盘指数，也就是不考虑上市股票盘子的大小，而将所有的股票对指数的影响是相同的。

参考白、黄色曲线的位置关系，我们可得到：当指数上涨时，黄线在白线之上，表示小盘股涨福较大；反之，小盘股的涨幅小于大盘股的涨幅。当指数下跌时，黄线仍在白线之上，则表示小盘股的跌幅小于大盘股的跌幅；反之为小盘股的跌幅大于大盘股的跌幅。在以昨日收盘指数为中轴与黄、白线附近有红色和绿色的柱线，这是反映大盘指数上涨或下跌强弱程度的。

红柱线渐渐增长的时候，表示指数上涨力量增强；缩短时，上涨力量减弱。绿柱线增长，表示指数下跌力量增强；缩短时，下跌力量减弱。在曲线图下方，有一些黄色柱线，它是用来表示每一分钟的成交量。

在大盘即时走势图的最下边，有红绿色矩形框，红色框愈长，表示买气就愈旺；绿色框愈长，卖压就愈大。在个股即时走势图中，白色曲线表示这支股票的即时成交价。黄色曲线表示股票的平均价格。黄色柱线表示每分钟的成交量。成交价为卖出价时为外盘，成交价为买入价时为内盘。

外盘比内盘大、股价也上涨时，表示买气旺；内盘比外盘大，而股价也下跌时，表示抛压大。量比是今日总手数与近期成交平均手数的比值，如果量比大于1，表示这个时刻的成交总手已经放大。量增价涨时则后市看好；若小于1，则表示成交总手萎缩。在盘面的右下方为成交明细显示，价位的红、绿色分别反映外盘和内盘，白色为即时成交显示。

股市动态分析周刊的优势

最权威的中产阶层投资杂志

杂志主办单位综合开发研究院（中国·深圳）证券研究所，在1998年6月提交的政策性报告《对于发展我国股票市场的几点政策建议兼谈化解金融风险，加快结构转型与壮大国家财力的一揽子办法》，超前提出国有商业银行上市是化解我国金融风险的最佳选择。此报告得到时任国务院总理朱镕基的肯定及批示。

拥有一批专业技术分析师，并团结着一批业内著名专家学者和高水平作者队伍，与国内著名的证券研究所建立起长期良好的资源合作。

拥有多年金融证券市场投资实践经验和新闻从业经历的采编团队。

拥有数十名市场著名的专栏作者。专栏作者具有多年的金融证券市场投资经验，大部分作者还拥有千万元以上投资规模，他们专业深入的市场分析为杂志培养了拥有长期固定阅读习惯的高忠诚度读者。

中产阶层读者群：高学历、高收入、高消费、高接受度

人均月收入5000元以上或家庭年收入20万元以上，热衷投资理财

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公司中高层或居住在高尚社区，讲求生活品质有知识、有品位、有良好的教育背景

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读者忠诚度最高的财经周刊

年龄层次和性别特征

市动态分析》一定找来阅读38.4﹪如未能看到某一期《股市动态分析》尽可能找到65.3﹪

主动购买比例：79﹪，忠诚度80﹪18年位列同类杂志第一阅读习惯阅读《股市动态分析》平均年数3.5平均《股市动态分析》阅读小时数6.5保存《股市动态分析》以备参考82﹪

影响决定性的人

在金字塔的社会结构中，位居塔尖的20%最具影响力的人群，掌握和支配绝大多数的社会财富，决定社会发展和消费方向。《股市动态分析》重点覆盖20%的人，瞄准这20%的高端人群，可以实现密集占据，抓住影响社会消费的决策群体，对塔底的80%产生引导，起到带动和决定性作用。

股市动态分析软件

下载量最大的6款软件，分别是：《大智慧证券信息平台Internet版》、《大智慧Level-2高速行情分析系统》、《大策略股票信息快车》、《同花顺证券行情分析软件》、《大策略股票信息快车》、《钱龙旗舰2006》

大智慧证券信息平台是一套用来进行行情显示、行情分析并同时进行信息即时接收的超级证券信息平台。面向证券决策机构和各阶层证券分析、咨询、投资人员，并特别关注广大股民的使用习惯和感受。软件包含对证券市场最全面的揭示和最深刻的理解，如果您对证券投资是认真的建议选用。

大智慧新一代高速行情分析系统(Internet)这款大智慧新一代高度行情分析系统也是非常热门的产品，据悉它提供了一般证券类软件的通用功能之外还具有以下功能：

这款软件功能已经非常全面，但依然还有许多需要改进的地方，比如分时图上下箭头键功能冲突的问题、收盘后分时图里面把最后一天分时的重复问题等等。

是要用钱购买的。

大策略股票信息快车1.59

关于大策略股票信息快车的介绍如下：股票市场风云变幻，赚钱的只能是少数人。要想在当今的股市里生存，你需要有特殊的技巧和武器：“大策略股票信息快车”是一款针对股市基本面、信息面研发的专业软件，而这正是其它技术面分析软件所没有的功能！

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强大的信息搜索引擎：软件提供股票信息搜索引擎功能，此功能为本软件所独有，通过它你可以快速的在海量信息中检索自己最需要的信息，起到了事半功倍的效果。输入股票名称、股票代码，你将得到有关此上市公司的全部股票信息；输入荐股机构名称，你将得到指定股评机构的连续股评信息，对于股民了解和跟踪该机构股评信息、推荐个股等有重大意义；输入版块名称，你将得到该版块的全部股票信息，方便用户了解该版块的最新动态、股评信息、版块联动情况等。其实搜索引擎还有更多的用途，通过不同的关键字，指定不同的查找日期，会得到不同的效果。

实用的股票信息收藏：软件提供股票信息收藏夹功能，此功能为本软件所独有，通过它你可以将关心的信息收藏起来，方便下次浏览，并且可以给收藏的信息添加备注，就好象一本信息笔记一样。并可以为每份收藏的信息添加备注信息，注明收藏理由。

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