海澜之家最新估值

海澜之家股票怎么转债

没研究过海澜之家，只能用静态最简单的方法帮你分析一下。

海澜之家年营收125亿，净利30~35亿，毛利率很高，但最近3年营收和净利增长比较缓慢。

目前市场估值为13倍。

结合以上信息，如果我是投资人，最关心的肯定是这么高的毛利有没有持续性，商业模式是不是完美，因为海蓝之家这么高的利润非常依赖超高的毛利率，如果这个问题没有疑问，我觉得给13倍的估值还是可以接受的，否则估值高低还是小问题，一般125亿营收的企业，最多也就20亿净利，海澜之家是怎么做到的，投资人要自己判断，最后就是海蓝目前营收和净利增长都比较缓慢，未来能不能有增速，也要自己判断。

为啥海澜之家重组能带来利润增加

实现借壳上市交易估值超IPO预期

根据重组方案，凯诺科技拟向海澜之家7名股东定增38.46亿股，定增价为3.38元，对应的海澜之家100%股权的收购价为130亿元。由于定增同时江阴三精纺将所持全部股份转让给海澜集团，故重组后海澜集团将持上市公司39.31%的股权，与一致行动人荣基国际(周建平之女周晏齐独资)合计持有69.27%的股份，周建平将成为凯诺科技的实际控制人。

事实上，这一收购价格，远超海澜之家2012年3月IPO时的预期市值。据海澜之家彼时的招股说明书显示，公司拟发行4900万股、募资10.63亿元，按此计算，其达募条件下的发行价为21.70元，对应发行后的总市值为106.12亿元。对比可见，此次凯诺科技开出的价格，高出海澜之家直接IPO保守预期市值的22.50%。根据披露，此次海澜之家的评估价为134.89亿元，评估增值率高达408%。若以资产评估价计，则高出了27.11%。

不过，从数据上客观地看，凯诺科技此次收购海澜之家后，估值却被摊低。今年上半年，凯诺科技的净利润、期末净资产分别为8060.61万元、21.30亿元，以该股停牌前的股价3.10元计，对应的动态市盈率、市净率分别为12.43倍、0.94倍。而今年上半年，海澜之家的净利润、期末净资产分别为67170.42万元、26.55亿元。按此并表计算，重组完成后上市公司的动态市盈率将降至9.26倍，市净率则被推高至2.91倍。重组方案中，对市净率偏高的解释为海澜之家的商业模式为将服装的生产和运输环节全部外包，故可以较小的资产规模获得较高的利润水平。

业绩增速下滑盈利预测现诡异曲线

值得注意的是，海澜之家7名股东在重组方案中承诺，海澜之家2013年至2015年的净利润分别不低于12.12亿元、14.70亿元和17.07亿元。按此计算，海澜之家未来三个年度的净利润同比增长分别为41.92%、21.29%、16.12%，增速逐级下滑。

有趣的是，结合海澜之家早前的招股书计算，2010年至2012年，该公司的店均业绩(每个门店贡献的净利润)分别为34.85万元、36.53万元、35.73万元，即去年甚至出现了2.19%的同比下滑。但按海澜之家预计，2013年至2015年，期末门店数量分别为2759家、3132家、3344家，对应净利润预测额平均每家门店所贡献的业绩应在43.93万元、46.93万元、51.05万元，即今年将出现22.95%的同比增长后，未来两年仍能迭创新高。

这一诡异的业绩曲线，无疑将受到行业现实的挑战。据数据统计，今年上半年11家主营男装的上市公司整体的净利润继续同比下滑，其中同比下滑面积达6家，仅3家可出现同比双位数的增长。已披露业绩预告的6家上市公司中，4家三季报预警。在此景气度低迷的背后，凸显的是宏观经济整体不济、电子商务的快速崛起。而高度依赖实体店运营且以轻资产为傲的海澜之家，如此乐观的底气究竟何在？

最高获利129倍4家PE账面暴赚逾20亿元

事实上，海澜之家原始股东们强硬推出盈利预测，反而凸显出公司在IPO被否后亟需寻找PE退出的措施。而此次借壳上市，则可令场内3家PE获得最高倍的账面收益。

据海澜之家早前的招股书显示，截至2012年3月，公司共有8名股东，其中包括国星集团、鑫方家等4家颇有来头的PE资金。但是，在公司IPO被否决后，2012年7月22日，鑫方家以1.3亿元的价格将所持2%股份全部转让给海澜集团，宣告退出。根据公开资料，鑫方家曾成功斩获冠宏股份、齐翔腾达[1.87%资金研报]等公司的IPO，其在海澜之家的投资成本为3000万元，为公司IPO时每股持有成本最高的PE资金。此次退出，直接原因便是公司IPO被否，获利3.33倍即1亿元。

而继续留守的国星集团、万成亚太、挚东投资，终于等到此次海澜之家借壳凯诺科技。统计显示，3家PE持有海澜之家9%、5%、1%的股权，成本分别为986.87万元、3085.95万元、100万元(已按交易时人民币对港元汇率转换)，而此次定增若成行，对应定增价的账面市值将分别达11.70亿元、6.50亿元、1.3亿元，账面收益率117.18倍、19.98倍、129倍！相比海澜之家借壳之后须锁定一年，如此高的收益自然已让各PE资金的持股风险几乎为零。

除PE资金外，周建平之女周晏齐的账面浮盈也超过百倍，其独资的荣基国际以3828.06万元便拿下海澜之家35%的股权，此次重组按定增价计的账面市值达45.5亿元，净赚45.12亿元。

辛苦为谁而忙？国资持股6年回报率仅13%

无论是彼时引进的PE资金，还是对自家人，周建平与海澜之家在此次重组方案中都给出了极为丰厚的回报。但对重组的另一方——国资江阴三精纺，表现却异常冷淡。

2007年12月11日，凯诺科技披露大股东变更的提示性公告，称海澜集团“为集中精力做好自身主业，减少对凯诺科技的影响”，自愿将所持凯诺科技4141.39万股(占凯诺科技总股本的12.81%)委托江阴三精纺管理，由于彼时海澜集团受股权分置时的禁售条约限制，交易双方约定至限售期满时即2010年8月，江阴三精纺支付2.48亿元受让所托管的股份。此次交易完成后，江阴三精纺持凯诺科技7528.92万股、占公司总股本的23.29%，成为第一大股东，凯诺科技的实际控制人则相应变更为江阴市新桥镇政府。该部分股权于2010年8月12日完成过户手续。由于2008年凯诺科技实施“10转10”，江阴三精纺的持股变更为1.51亿股，至今从未增减持。按此计算，其彼时受让海澜集团的股份每股成本为3元。

之所以突然将控股地位拱手让与国资，与海澜之家冲刺IPO无不关系，据海澜之家招股书披露，2007年10月，公司正式整体变更设立为股份公司，迈向IPO之路。然而，海澜之家并未能完全撇清其与凯诺科技间的关联关系，去年遭证监会否决的主要原因，正是缺乏独立性。

在IPO被否后，海澜之家选择借壳凯诺科技，最新披露的重组方案中，直接从江阴三精纺手中收购后者所持全部股权，作价5.09亿元，即每股收购价为3.38元——与凯诺科技收购海澜之家的定增价等同。

应强调的是，该笔交易并非直照凯诺科技定增收购海澜之家的对价，而是建立在凯诺科技的估值上。公告显示，截至今年上半年末，凯诺科技的每股净资产为3.29元。按此计算，海澜集团收购国资持股的每股价格，仅高于上市公司每股净资产2.74%，江阴三精纺彼时受让的股份，在持股近6年后，收益率仅为12.67%！这与海澜之家逾4倍的估值溢价形成强烈地反比。在海澜之家已给出极为乐观的盈利预测下，江阴三精纺又为何甘愿在此时将低廉的筹码全部出让？事实上，即便继续持股，江阴三精纺也不足以撼动周建平在重组后的控股地位。

此外，此次重组后，周建平及其一致行动人将持上市公司69.27%的股权，已符合《证券法》所规定的超过30%应向上市公司所有股东发出要约，但相关要约收购公告尚未披露。

北京海澜之家有几家

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给你这个看看吧

这是最新也是最详细的了

海澜之家的衣服怎么样？

网上各种黑海澜之家的到处都有，我只想说，衣服这东西要看适不适合自己，不是价钱贵就好，也不是便宜的就差，30块钱的未必比三千块的讨人喜欢，但是有人买东西就喜欢牌子，中肯的和各位逗比黑子们说一句，有钱去买雅戈尔报喜鸟等等，衣服质量都是一分价钱一分货，说海澜之家的垃圾的土豪们请注意下，还是有相当一部分人认为海澜之家很贵不舍得买或买不起的，请你们说话走点心好吧

有网友说海澜衣服贵，这个不知道是和什么比的。从性价比说，海澜属于高性价比产品。一般服装溢价在4-5倍，有的10多倍，但海澜的衣服一般溢价在2-3倍，所以说性价比是比较高的。甚至对高档服装有一定的替代性。

从品牌上说，海澜之家是中国服装快时尚第一品牌。2014年4月借壳海澜集团子公司海澜凯诺科技上市，成为中国服装龙头股。当然其品高就是大众品牌，不属于高档品牌。海澜集团旗下有专门的一个公司做高档品牌，但不属于海澜之家。

海澜之家的东西还是比较齐全的，关高说男人的衣柜还是名符其实的。

总体上说海澜之家衣服的时尚性还是不错的，因为其客大欺店，两季卖不掉的衣服就退给供应商，而且海澜之家股份有限公司旗下的百衣百顺品牌，就是专门处理库存的。所以时尚性还是不错的。

如果说缺点，只能说海澜是个大众品牌，还算不上高档，因为他走的就是高性价比的大众路线。

希望可以帮到你，我做过一些关于海澜的调研，可以追问。

1.海澜之家是国产品牌，总部位于江苏省江阴市，衣服总体就价格中等偏下，档次不高的品牌，市场定位为中低价位、中低层人士，质量也还可以。

2.海澜之家衣服的款式还是挺多，服务员还是挺热情的，适合中年人购买。

3.衣服的选择还是结合个人喜好与经济条件综合判断。

炒股问题，现在海澜之家可以长期持有吗？

没研究过海澜之家，只能用静态最简单的方法帮你分析一下。

海澜之家年营收125亿，净利30~35亿，毛利率很高，但最近3年营收和净利增长比较缓慢。

目前市场估值为13倍。

结合以上信息，如果我是投资人，最关心的肯定是这么高的毛利有没有持续性，商业模式是不是完美，因为海蓝之家这么高的利润非常依赖超高的毛利率，如果这个问题没有疑问，我觉得给13倍的估值还是可以接受的，否则估值高低还是小问题，一般125亿营收的企业，最多也就20亿净利，海澜之家是怎么做到的，投资人要自己判断，最后就是海蓝目前营收和净利增长都比较缓慢，未来能不能有增速，也要自己判断。

海澜之家利润计算方法是什么？

每年6W加盟费后保底5年100W利润

1、如果你5年的税前收入在100W以上，比如你赚了101W?那么海澜就会收你每年6W的加盟费也就是30W。

如果你5年的税前收入在100W以下，比如95W，那么海澜补你5W。

2、一般海澜会给你35%，假如第5年你赚不到100W的情况下?海澜可能会给你38%，40%都有可能。

附上商务上的利润计算方法：

1、营业利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用-资产减值损失+公允价值变动损益（-公允价值变动损失）+投资收益（-投资损失）。

2、利润总额=营业利润+营业外收入—营业外支出。

3、净利润=利润总额—所得税费用

扩展资料：

海澜之家官方客服热线：0510-86125808

利润是企业家的经营成果，是企业经营效果的综合反映，也是其最终成果的具体体现。

利润的本质是企业盈利的表现形式。利润不仅在质上是相同的，而且在量上也是相等的，利润所不同的只是，剩余价值是对可变资本而言的，利润是对全部成本而言的。因此，收益一旦转化为利润，利润的起源以及它所反映的物质生产就被赚了”，因而就具有了繁多的赚钱形式。在资本主义社会，利润的本质就是：它是资本的产物，同劳动完全无关。

如果以W代表商品价值,k代表成本,以p代表利润,那么,随着钱转化为利润，则资本主义条件下商品价值的构成，即W=c+v+m=k+m,就进一步变成W=k+p,亦即商品价值转化为成本价格+利润。

参考资料：

官网客服信息

利润--百度百科

1，营业利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用-资产减值损失+公允价值变动损益（-公允价值变动损失）+投资收益（-投资损失）。

2，利润总额=营业利润+营业外收入—营业外支出。

3，净利润=利润总额—所得税费用

扩展资料：

利润的本质是企业盈利的表现形式。利润不仅在质上是相同的，而且在量上也是相等的，利润所不同的只是，剩余价值是对可变资本而言的，利润是对全部成本而言的。在资本主义社会，利润的本质就是：它是资本的产物，同劳动完全无关。

利润基本计算

营业利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用-资产减值损失+公允价值变动损益（-公允价值变动损失）+投资收益（-投资损失）。

营业收入：是指企业经营业务所确认的收入总额，包括主营业务收入和其他业务收入。

营业成本：是指企业经营业务所发生的实际成本总额，包括主营业务成本和其他业务成本。

资产减值损失：企业计提各项资产减值准备所形成的损失。

公允价值变动收益（或损失）：企业交易性金融资产等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得（或损失）。

投资收益（或损失）：企业以各种方式对外投资所取得的收益（或发生的损失）。

利润总额=营业利润+营业外收入—营业外支出。

营业外收入：企业发生的与其日常经营活动无直接关系的各项得利。

营业外支出：企业发生的与其日常经营活动无直接关系的各项损失。

净利润=利润总额—所得税费用。

所得税费用：企业确认的应从当期利润总额中按一定比例向地方政府税务机关计缴的所得税和费用。

参考资料:利润的计算方式百度百科

今天我也刚去海澜工业部咨询了下，以下是我所了解的

每年6W加盟费后保底5年100W利润

1：如果你5年的税前收入在100W以上比如你赚了101W那么海澜就会收你每年6W的加盟费也就是30W150W也是收你30W

如果你5年的税前收入在100W以下比如95W那么海澜补你5W

2：一般海澜会给你35%假如第5年你赚不到100W的情况下海澜可能会给你38%40%都有可能

那么我就在想海澜不会做亏本生意所以就要让你的税前利润到100W好提取他的30W，如果我的5年税前利润在101W提走了加盟费30W我就只收79W

海澜要的是黄金地段房租可想而知了30W那是起步价好点的70-80W哎~~我是基本放弃了

不知道楼上的是哪的我就是张家港的

要加盟海澜之家，开始的资金要够，除了押金100万，还要准备其它的费用，如装潢费，工资等等。五年时间的利润100万不算很多，举个例子像张家港的店，5年的利润要远远超过100万，五年之后发还押金，最后还是赚的。

利润是有的，有人开的，在黄金地段开的话，最少要准备300万，不然开不下去的。

楼下的，我是新桥的